禾亞數位科技股份有限公司（HOYA BIT加密貨幣交易所） 先前已取得《洗錢防制聲明》合規資格，本次再度入列第一批獲准的合法交易平台。記者孫敬／台北報導

金管會22日正式頒佈《虛擬資產服務業登記制》，並核發首批業者營業許可。禾亞數位科技股份有限公司（HOYA BIT加密貨幣交易所） 先前已取得《洗錢防制聲明》合規資格，本次再度入列第一批獲准的合法交易平台。

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[caption id="attachment_192862" align="aligncenter" width="1920"] HOYA BIT正式取得《虛擬資產服務業登記制》營業許可。（圖／HOYA BIT）[/caption]

台灣下個5年趨勢，RWA與跨境支付成新引擎

過去兩年，金管會透過《洗錢防制聲明》機制，讓9家合格業者在法規框架下經營；此次登記制進一步納入完整金融監管架構，投資人權益與資金安全獲得更嚴格保障。禾亞數位科技創辦人彭云嫻表示：「登記制不只是法規上的升級，更是信任的建立。它讓加密產業從邊陲走進金融體系核心，也讓資產能在合規制度下被安心採納。」

彭云嫻進一步指出：「未來五年，台灣將迎來兩大趨勢：一是穩定幣與跨境支付的加速普及，二是現實資產代幣化（RWA）成為企業籌資與永續金融的關鍵工具。台灣擁有龐大的跨境貿易需求與高成熟度的金融體系，只要能結合區塊鏈，就有機會在亞洲成為數位資產的創新中心。」

HOYA BIT解決投資人3大痛點

在眾多平台競逐合規時代市場的同時，HOYA BIT交易所聚焦投資人的三大核心痛點：「門檻、恐懼與不安全感」，全方位打造最適合新手入門的加密貨幣交易所。

1. 第一招「降低門檻」：HOYA BIT支援新台幣直購加密貨幣，不像國際交易所需先將資金換成美元穩定幣（USDT、USDC）才能買幣，有助投資人少一道程序，也省下一筆手續費與匯率波動風險。平台將投資門檻降低至300元，等同一張電影票錢即可入場，讓數位資產投資輕鬆開始。HOYA BIT更採用閃兌機制，從下單到完成僅需1秒，操作流程如同網購般直覺，即便是未曾接觸過的投資人也能無痛購買。此外，媲美國際交易所的交易深度更打造了零滑價交易環境，無論買300元或300萬元皆能同價成交，避免大額下單推高成本。
2. 第二招「打破恐懼」：不少投資人對加密貨幣心存疑慮，擔心交易黑箱或遭遇詐騙。HOYA BIT是全台第一批協助警政署將詐騙金額返還的交易所，迄今已成功處理逾30起案件、累計返還金額近千萬元。平台自註冊起便層層把關，從身分驗證到交易監控均採嚴謹流程，主動攔阻可疑金流，為投資人建立一道堅實的防詐防線。
3. 第三招「建立安全感」：HOYA BIT與遠東銀行合作，將新台幣100%置入信託，並導入美國 Fireblocks 國際級錢包架構。同時HOYA BIT已通過ISO 27001國際資安認證，並提供真人客服與 LINE 官方社群，讓投資人隨時獲得協助，杜絕國際平台「求助無門」的困境。

「我們要做的，不是讓投資人盲目追逐市場熱潮，而是一步步建立安心感，讓大眾相信這是一個值得長期參與的市場。」

這篇文章 不只合法！HOYA BIT打造安心加密環境 從新台幣直購到資金信託解決投資人3大痛點 最早出現於 科技島-掌握科技新聞、科技職場最新資訊。

彭云嫻表示，比特幣的走勢再次印證其作為制度性資產的抗震能力，不同於過往高敏感的波動特性，如今的比特幣正逐步擺脫傳統市場連動邏輯。記者孫敬／台北報導

全球金融市場再度被關稅攪動！美國總統川普於7月7日正式對日本、南韓、馬來西亞等14國宣布課徵25%至40%不等的關稅，衝擊全球資金市場情緒，美股三大指數應聲下挫，道瓊指數終場下跌逾400 點，盤中一度跌近600點，創下6月中以來最大單日跌幅；科技與半導體類股成重災區，那斯達克指數下滑近1%，費城半導體指數重挫近2%，特斯拉股價單日大跌6.8%，市值蒸發近680億美元，市場擔憂馬斯克宣布創立「美國黨」將加劇政治風險。

在主流資產普遍走弱的背景下，比特幣則展現相對韌性。根據CoinMarketCap數據顯示，比特幣自109,189美元短暫回落至107,499美元後迅速反彈，24小時內僅小幅下跌約0.68%，截稿前來到108,597美元。台灣加密貨幣交易所HOYA BIT創辦人彭云嫻表示，比特幣的走勢再次印證其作為制度性資產的抗震能力，不同於過往高敏感的波動特性，如今的比特幣正逐步擺脫傳統市場連動邏輯，在宏觀風險升溫之際，展現出由共識與籌碼結構驅動的穩定特質。

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[caption id="attachment_166582" align="aligncenter" width="3840"] HOYA BIT創辦人彭云嫻。（圖／HOYA BIT）[/caption]

四月崩跌歷歷在目！彭云嫻曝比特幣當前市場結構

多數投資人對今年4月3日的市場崩跌記憶猶新，當時川普首次提出關稅政策，比特幣價格自89,000美元瞬間閃崩至81,000美元，單日跌幅超過7%，同步引爆美股全面重挫，市場資金迅速逃離高風險資產、交易所出現大量比特幣湧入、鏈上活動急速升溫，恐慌指數飆升，整體情緒瀕臨失控。

但與當今情勢相比，此次價格雖自高點微幅拉回，跌幅僅約1.5%，不僅成交量未見異常，鏈上也未觀察到明顯資金轉移或潰逃行為。彭云嫻指出，根據Deribit的波動率指數（DVOL）觀察，比特幣當前波動率已降至約39至40%，為兩年低點，顯示市場對短期行情劇烈波動的預期大幅下降。

此外，比特幣在本週初成功站穩107,000美元上方，並於上週末收在約109,200美元，創下歷史最高週線收盤價，價格雖未大幅上攻，卻展現出明顯的籌碼穩定與低波動結構。彭云嫻觀察，這樣的技術表現並非偶然，而是長期共識逐步內化為價格支撐的結果。回顧四月市場在政策消息下瞬間清倉、鏈上大量出逃，如今投資人選擇「穩住不動」，從「怕跌」到「敢守」的行為轉變，正是制度型牛市得以延續的核心條件。

技術面突破未完  市場仍處「牛旗」整理階段

比特幣近期持續在高位震盪，從技術型態觀察，比特幣自去年底以來形成經典的「牛旗」格局（Bull Flag）。所謂牛旗，是一種上漲趨勢中的延續型整理型態，通常由一段強勢上漲的「旗桿」與隨後量縮橫盤的「旗面」構成，若價格成功突破旗面上緣，後續往往會延續前一波的上升幅度。比特幣自今年4月至5月的快速上漲已構成旗桿結構，價格從約74,000美元一路推進至11萬美元，創下歷史新高。此後進入盤整期，價格沿下行通道回落，構成了典型的旗面整理。

這種旗形型態對投資人而言，是一種「強勢上漲後的健康休整」。若旗面上緣被有效突破，依照技術測幅推估，比特幣的潛在目標價可能延伸至14至16萬美元。彭云嫻回應，這種突破不僅具備技術意義，更可能與 ETF 資金持續流入、鏈上籌碼穩定等基本面同步共振。目前市場正關注 7 月 10 日聯準會會議與 7 月 11 日長天期美債拍賣結果，政策端走向將成為下一階段走勢的關鍵變數。

「川馬」政治風暴未觸及比特幣底線  制度信仰仍在增強

政治局勢持續動盪，馬斯克宣布創立「美國黨」挑戰總統大位，引發對「川馬決裂」的擔憂。然而彭云嫻強調，儘管兩人在政見上分歧，卻都將比特幣視為具戰略地位的資產，馬斯克強調比特幣代表金融自由，川普也公開支持其作為國家金融體系的一環，這種跨派共識，使比特幣在政治風暴中展現制度級資產的穩定性。

這點也反映在上週「老錢包甦醒事件」上，兩個自2009年以來未曾移動的早期地址，突然轉出20,000枚比特幣，帳面價值逾700億台幣。這類歷史級資產通常被視為中本聰（Satoshi Nakamoto，比特幣發明者）時代遺留，過往每當類似錢包被喚醒，市場常出現劇烈波動甚至恐慌性拋售。但這一次，鏈上未見大量資金流入交易所，價格也僅短暫回落後迅速修復。

彭云嫻點出，這是比特幣市場心理結構轉變的重要指標，當連象徵「潛在崩盤引信」的訊號都無法撼動市場，代表投資人已從情緒主導，轉向信仰與結構主導，制度信任逐步成為比特幣長期價值的真正基礎。

多空分歧加劇，考驗比特幣作為資產錨定的地位

從宏觀政策到微觀情緒，2025年第三季將是多空訊號交織的階段。即將於本週公布的聯準會會議紀要與30年美債拍賣結果，將決定中長期利率走勢與美元資產的風險定價，而川普是否公布更多關稅談判細節，也將牽動全球供應鏈與原物料市場波動。此時比特幣若能維持低波動結構、持續吸收機構資金，將有望從「政策無視者」進一步成為「資產秩序的再錨定者」。

彭云嫻認為，當政治與金融的不確定性同步升溫時，真正能被長期資金接受的資產，往往不是短線反應最快的，而是最能穿越風險循環、保持結構穩定的。若比特幣能在7月與8月的高壓環境中維持目前的鏈上行為與價格表現，那麼這一次的高位盤整，不再只是牛市前的喘息，而將是制度性共識進場的起點。

這篇文章 川普關稅襲傳統金融 比特幣逆勢展韌性！彭云嫻揭市場「制度化」轉變與潛在牛旗訊號 最早出現於 科技島-掌握科技新聞、科技職場最新資訊。

HOYA BIT認為加密產業更應積極將AI融入公司治理，訪談中亦提出全新發想「履歷追蹤」和「公益群募」新藍圖。記者孫敬／台北報導

適逢第15年的「比特幣披薩日」（每年5月22日），台灣加密貨幣交易所HOYA BIT（禾亞數位）於23日舉辦「Bitcoin Pizza Day」交流活動，創辦人彭云嫻接受《科技島》獨家專訪時表示，全球積極發展AI同時，除了技術創新，也暴露出新的資安破口，如假冒警政單位的視訊詐騙。然而即便如此，HOYA BIT認為加密產業更應積極將AI融入公司治理，訪談中亦提出全新發想「履歷追蹤」和「公益群募」新藍圖。

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[caption id="attachment_174457" align="aligncenter" width="1567"] HOYA BIT創辦人彭云嫻。（圖／HOYA BIT）[/caption]

區塊鏈與AI：風險管理到信任機制的協同共舞

「回顧新興技術的發展，一開始最容易被投入黑色產業。」彭云嫻觀察區塊鏈或AI技術的起源，如深偽、加密貨幣投資詐騙這類「前衛」案例，顯示出詐團熟稔將新興技術投入詐騙操作，也是最快產出落地應用的一類族群。為了迎上AI潮流，HOYA BIT以此反思，從企業內部遠端辦公管理出發，奉行「簡單直覺易用」為核心原則，進一步將AI概念延伸至競品分析，找出和其他交易所的差異化，也參酌不同產業服務流程設計。

雖然尚有概念待驗證，但HOYA BIT以服務客戶為導向的「電商」為學習對象，「像電商購物的APP使用簡單且直觀，也會推薦消費者適合的產品。」能清楚掌握客戶喜好的成熟模型，讓彭云嫻思考結合加密產業投資組合的可能性，並舉加密市場投資人習慣，如風險偏好、資金範圍做分析推薦，AI不作為投資工具，反能協助投資人避免因外在因素變動而做出錯誤決策。

進一步延伸投資觀念，彭云嫻強調「投資」與「投機」應明確區分，呼籲投資者應如經營企業一般，關注資產長期價值，而非僅追求短期暴利。例如，比特幣和以太幣雖波動性高，但具技術發展潛力的價值支撐，較符合價值投資邏輯；迷因幣、垃圾幣則多屬投機屬性，難以維持長期獲利。

履歷追蹤到群眾募資，建立區塊鏈產業信任

區塊鏈未來究竟可以搭著AI走向何方？彭云嫻以自身經歷眺望未來新的藍圖構想：「履歷追蹤」及「群眾募資」。以半導體產業為例，區塊鏈技術可做為供應鏈管理，紀錄並追蹤晶片流向、原產地、進出口，保障跨國供應與合規性，這概念恰恰符合美國前陣子積極追查，中國深度求索（DeepSeek）偷渡輝達（NVIDIA）高階H100晶片訓練AI模型一事。

撇除加密貨幣的幣價波動，會發現加密產業仍缺乏落地、有潛力的應用，「先前有非洲的非營利組織找我們談過，或許能藉由鏈上捐款強化資金流向透明度。」彭云嫻眼睛一亮的說道，台灣法規對加密產業仍有諸多限制，但若從公益募資面出發是一個新的機會，透過智慧合約透明化財務紀錄，減少中間機構的道德風險與資金流失，建立「區塊鏈版的嘖嘖（Zeczec）」平台，AI扮演盡職調查（Due Diligence）角色，公益出發擴大區塊鏈在社會的正面影響力。

「我們想做，但還需法規配合。」彭云嫻期待望未來能與主管機關建立更緊密對話，共同設計出既具公益精神、又可行合法的創新模型。

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彭云嫻指出，比特幣與美元及美股的走勢逐漸脫鉤，與黃金的價格連動則顯著加強，呈現「雙黃金避險模型」的新趨勢。記者孫敬／台北報導

在川普關稅政策下，全球市場對地緣政治與貿易風險的敏感度迅速升高，避險資產的資金流向也出現結構性變化。台灣加密貨幣交易所HOYA BIT創辦人彭云嫻指出，比特幣與美元及美股的走勢逐漸脫鉤，與黃金的價格連動則顯著加強，呈現「雙黃金避險模型」的新趨勢。

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[caption id="attachment_166582" align="aligncenter" width="3840"] HOYA BIT創辦人彭云嫻。（圖／HOYA BIT）[/caption]

比特幣與黃金價格，兩者間存在一定程度的市場關聯性

根據歷史數據顯示，比特幣與黃金的價格走勢具有顯著的滯後相關性。以Cointelegraph的市場統計資料，當黃金價格創下歷史新高後，比特幣價格往往會在約100到150天內跟進上漲。例如2017年黃金價格上漲約30%，隨後比特幣價格便迅速攀升至19,120美元的高點；2020年全球新冠疫情爆發後，黃金價格達到每盎司2,075美元的歷史高點之後，比特幣在數月內便從9,000美元迅速攀升至超過60,000美元，漲幅高達500%。

彭云嫻對此表示，這種價格聯動模式再次顯示出兩者之間深厚的市場關聯性，投資人應密切觀察此歷史規律對未來行情的影響，若保持這樣的行情走勢，比特幣價格可能將在2025年第三季至第四季期間達成新的價格紀錄。

關稅導致比特幣和美國、美元脫鉤，反映出投資人對當前經濟環境的擔憂

從近期比特幣與黃金價格近期密切聯動會發現，與當前全球經濟環境中的不穩定因素密切相關。投資人現已對關稅政策逐漸疲乏，更多的是擔心總體經濟走勢，包含美聯儲降息進度、美國國債、GDP及失業率數據表現，而比特幣總量2,100萬枚，是全球唯一可以驗證供應量的貨幣，具有高度可攜性即可分割性，這樣的稀缺性使得比特幣才通膨強烈的情況下，成為對抗貨幣貶值的有力證據。

Galaxy Digital執行長Mike Novogratz指出，目前美國經濟環境正面臨明顯的「明斯基時刻」（Minsky Moment，指在信貸周期或者景氣循環中，資產價格的大幅下跌），高達35兆美元的國債與經濟赤字狀態不可持續，市場對美元及傳統金融市場的信心逐漸削弱，轉而尋找更為穩健的避險資產。Novogratz也特別提到川普政府政策不確定性及高利率環境，正在加劇投資者對通膨和經濟動盪的擔憂，進一步推動市場對黃金和比特幣這兩大避險資產的需求。

比特幣站上9萬美元大關，三項關鍵原因值得關注

近期比特幣價格強勢站上9萬美元，市場傳聞背後有「資金逃離美元」的動能，彭云嫻認為，這波行情其實是由三項更深層的因素共同推動。

首先，是美國現貨比特幣ETF持續吸引法人資金流入，像是BlackRock的IBIT單日交易量屢創新高，顯示傳統金融資金已將比特幣納入核心投資組合。其次，是鏈上籌碼逐漸集中於長期持有者手中，短期換手率明顯下降，反映市場對中長期價格的信心穩定。第三，則是川普關稅政策引發的市場波動，川普表示有機會降低中國關稅，帶動投資人信心，進而將資產投入加密貨幣市場。

面對動盪不斷的投資市場，彭云嫻建議，投資人應密切關注美國將於2025年5月初公布的比特幣戰略儲備報告，該報告將首次將約20萬枚比特幣正式納入國家戰略儲備中，這將進一步加強市場對比特幣作為主權級避險資產的認可。

截稿前，比特幣報價來到93,817美元，近七日上漲逾9%，自4月初低點反彈幅度已超過23%；同期黃金累計漲幅達26%，創下28次歷史新高。彭云嫻強調，與其說這是一場對美元資產的逃離，更準確地說，是一場對「未來避險資產定義」的重塑。比特幣正逐步擺脫過去的投機標籤，進入具備長期戰略地位的資產序列中。

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OKX今日宣布已串聯LINE旗下Mini Dapp平台「Dapp Portal」，未來使用者可透過OKX Web3錢包，連接到Dapp Portal收錄的LINE Mini Dapp。記者／孫敬 Archer Sun

國際加密金融機構OKX，今日宣布已串聯LINE旗下Mini Dapp平台「Dapp Portal」，未來使用者可透過OKX Web3錢包，連接到Dapp Portal收錄的LINE Mini Dapp，以此參與各種鏈上互動，包括遊戲、NFT 交易、資產管理等。

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[caption id="attachment_161029" align="aligncenter" width="1179"] LINE生態系融合OKX Web3錢包服務。（圖／OKX）[/caption]

非LINE用戶也能藉由網頁版體驗活動

OKX表示，這次的合作不僅限於LINE既有生態系使用者，目前Mini Dapp也支援非LINE用戶藉由網頁版體驗活動，只要從OKX Web3錢包上的 EcoHub，就能一覽 20+個LINE的MiniDapp，涵蓋遊戲、社交媒體和社群內容等類別，包含健身應用Superz、足球遊戲 Captain Tsubasa -RIVALS、以及Pluto Studio開發的Bombie 和 Cattea等。

據悉，LINE是一款即時通訊軟件應用，是日本、台灣、韓國、泰國地區所用的熱門聊天工具之一。OKX Web3錢包是行業領先的一站式 web3入口，現已支持超過120條熱門公鏈，App、插件、網頁、Telegram 四端統一。

※探索職場，透視薪資行情，請參考【科技類-職缺百科】幫助你找到最適合的舞台！

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據幣託觀察，2024年開始越來越多傳統金融投資人，開始關注加密貨幣相關產品，特別是50歲以上客群擁有高資產，交易量較去年同期暴增3倍，希望透過參與反詐活動，打破加密貨幣等於詐騙的負面印象，推廣正確觀念。

記者／孫敬 Archer Sun

臺灣本土知名加密貨幣交易所幣託（BitoPro），今（2）日受臺灣金融科技協會邀請出席8月2日至4日「高齡健康博覽會」。據幣託觀察，2024年開始越來越多傳統金融投資人，開始關注加密貨幣相關產品，特別是50歲以上客群擁有高資產，交易量較去年同期暴增3倍，希望透過參與反詐活動，打破加密貨幣等於詐騙的負面印象，推廣正確觀念。

延伸閱讀：靠卡「感應」就能用！幣託冷錢包扛虧損風險也要做是為什麼？

加密市場交易回溫刺激投資者關注加密貨幣

2024上半年美國證券交易委員會（SEC）分別批准現貨比特幣ETF以及以太坊ETF的申請，使得加密貨幣市場熱度回升。幣託表示，觀展民眾有很高的比例是高資產客群，這類族群高度重視財富管理、增值潛力以及平台安全性，黏著度高且偏好「穩定收益產品/標的」，包含定期定額、債權、購買現貨，比如美元穩定幣（USDT）、比特幣（BTC）、以太幣（ETH）；今年（2024）50歲以上用戶交易量增長3倍、註冊量增加2倍，顯示越來越多中高齡用戶將資產配置轉移到加密貨幣。

作為本次展會唯一參展的虛擬通貨業者，幣託展出的內容，沒有過多複雜難懂的加密貨幣、交易手續，僅用最簡單的方式教育民眾正確的數位貨幣知識，展會首日便有幣託會員直接來攤位分享幾天前被詐騙經驗，現場人員即時提供諮詢服務，達到阻詐、防詐。

近兩年來，幣託已和全家便利商店推出「點數兌換加密貨幣」活動，鼓勵全家1700萬會員將消費點數轉換成增值性高的加密貨幣，並與遠東商銀Bankee推出「加密貨幣專屬銀行帳戶」，簡化加密貨幣與法幣之間的交易流程、加速資金使用效率。

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身為在2017年正式進入幣圈的律師，我除了持有比特幣、也嘗遍各種中心化服務與去中心化應用，同時，也提供加密貨幣產業各種法律服務，瞭解幣圈與法律間的微妙關係。

身為在2017年正式進入幣圈的律師，我除了持有比特幣、也嘗遍各種中心化服務與去中心化應用，同時，也提供加密貨幣產業各種法律服務，瞭解幣圈與法律間的微妙關係。

這幾年下來，我最直接的感受是：

這是一個充滿機會的花園、也是充滿爾虞我詐的原始叢林。

一個不小心，你可能發現你的才華剛好踫上機會，因此在幣圈暴富。但你也可能在短短數年內，貪圖「穩定」、「被動高收益」而一無所有。

想要在這個圈子待得長久，有太多的能力、心態需要準備好，看過太多人來來去去，這裡整理要在幣圈裡生存，最重要的10件事。這包括心態上，以及行為模式上的建議指南：

1. 抗拒穩定、被動的報酬

這是人性的一環，99%的人，喜歡每天、每月、每年有固定的收益進來。然而這件事情是危險的，尤其在幣圈，這是一個高波動、高不確定性的早期市場，你期待的穩定，可能在一場黑天鵝事件就會讓你一無所有。

這是人性，很難抗拒。如果你期待要有穩定、被動的報酬，我不建議你在幣圈裡尋找，你遲早會成為野蠻叢林的小白兔。

2. 遠離「高被動收益」商品

「高被動收益」商品更是危險中的危險，這裡有兩個層次：

第一種是詐騙型，詐騙會利用人性的貪婪，設計一個固定高收益的投資幌子，騙你加入。而當你貪圖固定高收益的同時，你的本金已經消失了。

第二種更難區分，他本質上可能不是詐騙，可能真的是一個努力發展的事業體（而且可能真的發展非常好，例如 FTX 倒閉前的兩年），他可能會提供你一個看似無法拒絕的固定高收益，並宣稱他有高超的各種方法。我的建議是，你必須去嘗試了解一件事：

他到底是怎麼賺到錢的？這個方法能夠持續一年嗎？

如果你無法完全瞭解，或是有所懷疑他的可持續性，建議遠離，或是至少要進行分散，不要把多數資產放在「高被動收益」這種籃子。

3. 不要把交易所當銀行用

加密貨幣交易所不是銀行，這是很多人的迷思，交易所是提供加密貨幣交易、暫時保管交易標的的企業，他不是你想像中的銀行。

你的錢放在銀行，如果不見了，會有存款保險、可能背後會有國家來拯救。而現在交易所等中心化機構，因為各國大多數並未直接有牌照監管，除了洗錢防制以外，欠缺大多數金融機構有的風控措施，因此，交易所如果把錢搞丟了，或是挪為他用，你可能拿他一點辦法也沒有。

交易所不是銀行，至少現在通通不是。

4. 準備好，掌管自己的「錢」

比特幣等加密貨幣，最好在自己掌管的私鑰下保存，不要全部依賴任何中心化機構。市面上有許多熱錢包、冷錢包等解決方案，你應該都要去學過一輪。

你不用把錢通通丟在冷錢包裡，但你至少要學會怎麼使用，等到真的需要時，你的冷錢包可以派上用場。

無法掌握自己的資產、私鑰的用戶，很可能會成為區塊鏈世界的次級戶。

5. 充實加密貨幣相關法律知識

很多人誤解了現在加密貨幣產業的「合規」，這裡的合規，跟你想像的可能不一樣。99％產業說的合規，僅止於落實當地政府的反洗錢及打擊恐怖主義的政策，而不直接涉及「加密貨幣業務模式」、「業務」本身的合規，因為除了少數國家、地區外，大多數目前不存在「加密貨幣業務模式」的監管法規。

這只是其中一個例子，比特幣本身的金錢、價值儲存屬性涉及到非常多法律知識，使用交易所等平台，也會有使用者條款要注意。碰到詐騙、業者破產時，你也要知道如何透過法律保護自己。

瞭解相關法律知識後，你才能夠在正確的認知及風險評估下，投入適合的金錢。

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由於今年美國聯準會升息和投資者對市場信心不足，加密貨幣市場應聲重挫且風險持續蔓延。在Celsius、Voyag …

由於今年美國聯準會升息和投資者對市場信心不足，加密貨幣市場應聲重挫且風險持續蔓延。在Celsius、Voyager、Luna和terraUSD等加密貨幣平台或貨幣倒閉之後，全球最大的加密貨幣交易所Binance於本周四表示放棄收購財務狀況岌岌可危的FTX之計畫。此消息一出，再度引發市場震撼與衝擊。

FTX的財務麻煩以及Binance的動作直接導致FTT的價格崩盤將近九成，市值由約30億美金跌落至3.6億美金。其他加密貨幣如Bitcoin及Ether全球前兩大加密貨幣也遭逢波及，前者一度跌至15,632美金的兩年以來的歷史低點，後者也隨之重摔，觸及7月以來的最低的歷史低點。不過，由於部分投資者對兩大加密貨幣仍保有信心，Bitcoin及Ether的價格在此風暴中仍迅速回穩。

雖然加密貨幣市場出現擺盪，投資者基於避險的考量，將大筆資金轉移至相關的衍生商品。譬如美東時間11點20分的芝加哥商業交易所的Bitcoin期貨的交易量為13,292口，交易價格為17,250美金，僅比現貨價格（17,770 美金）低3%。

除此之外，這場風暴也影響了加密貨幣的就業市場。舉例而言，相較去年同期獲利 4.061億美金，加密貨幣交易所 Coinbase本年度的第三季淨虧損高達5.446 億美元。該交易所的發言人表示，公司將會裁減招聘和機構入職團隊約60 個職缺。事實上，這並非Coinbase今年第一次裁員；今年6月，由於獲利不佳，Coinbase已經裁員1,100人，約占員工總數的18%。

然而，這場風波尚未結束，陷入困境的加密貨幣正面臨另一項衝擊，美國監管機構開始對其客戶資金處理以及加密貨幣借貸活動展開嚴格的審查，以解決加密貨幣近年來的亂象。（編譯／鄭智懷）

資料來源：REUTERS

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一個交易所可以涵蓋這麼多的被動收入，但實際上真的有這麼好賺嗎？

承上篇文章，我們談到了：

• 加密貨幣交易所興起的時間
• 加密貨幣交易所到底在賺什麼？

這篇來談：

• 開加密貨幣交易所真的這麼好賺嗎？
• 加密貨幣交易所的法規監管

開加密貨幣交易所真的有這麼好賺嗎？

一個交易所可以涵蓋這麼多的被動收入，但實際上真的有這麼好賺嗎？

如果用技術成熟度曲線 ( Gardner hype cycle )來看，加密貨幣交易所使用到的區塊鏈技術應用（貨幣交易）已經到了成熟穩定期，特徵是市場已被接受，不再有人以新技術的角度看待。

因此決定交易所勝敗優劣的關鍵已經不是技術，而是商業特質。

加密貨幣畢竟還是屬於金融產品，而金融產品最重要的就是「信用」，想想看今天一個金融產品告訴你它能在 1 個月內產生超過 100% 的回報，但是有可能明天或後天就會變成廢紙，你敢花錢進場投資嗎？

對於一間有信用、不斷優化自家平台的交易所，它走的是長期成長策略，必須不斷花錢在產品工程團隊與行銷宣傳上，透過持續成長的新使用者（投資人）來產生新的手續費收入。

但對於想要賺快錢、快速收割營收的交易所來說，他們的策略可能是怎麼樣呢？如果說技術不是問題，那麼最佳策略應該是使用低廉的交易手續費、透過 IEO ( Initial Exchange Offering )發行 「看似有前途」 的平台幣，來吸引新用戶與資金投入，等待時機成熟再關閉交易所即可。

1. 更多關於 IEO 的知識，可參考 【獨立觀點】代幣發行多樣化，IEO、IAO、IFO、ICO 琳琅滿目… 到底差在哪？
2. 事實上加密貨幣交易所的開源程式在網路上都找得到，例如： Opentrade github

如果長期經營成本太高，但又有短期大額獲利的手法，對於賺快錢的公司來說，似乎是不可多得的手段。從這裡開始，我們就可以理解為什麼新聞、社群媒體上總是有這麼多的交易所詐騙，以下舉三個例子。

▶︎ 台灣集團「IRS」兩岸吸金 15 億台幣，檢方起訴從重量刑 — — 人人能發幣，八成皆詐騙
▶︎ 蘋果爆料: 天沐集團美容通證「美人幣 MUB」違反銀行法，負責人裁定交保限制出境
▶︎ 立委高虹安、議員鍾沛君召開記者會「親揭 9 億傳銷騙局」，CloudToken 受害者泣訴

你可能會好奇：既然產品性質雷同，大的交易所平台信用好、交易流量高，會有人選一個根本沒聽過的交易所來進行高風險投資呢？

但是，還真的有人會這樣做，而且這群人還相當多。市場上稱呼這群人為 「韭菜」，指的是不了解產業與投資風險，但因為貪圖高報酬率、超低手續費，貿然投入大筆資金甚至身家的人。

加密貨幣交易所的法規監管

既然這些惡質交易所這麼猖狂，難道各地政府都沒有做法律監管嗎？

但真實情況可能不是我們想的這麼簡單。加密貨幣的監管就算在同一個地區都非常複雜，對於一些交易所來說，直接將註冊地址設在無人／寬鬆監管的地區可以省下非常多的麻煩。

有些交易所為了避免監管，甚至在平台內直接表示不為美國用戶提供服務，比如 BitMex 和 Poloniex。（因美國對於加密貨幣的法規相對完整與嚴格）

有鑑於此，從 2019 年開始一些交易所開始緊密跟監管機構合作，例如在美國紐約的 Gemini，主打的就是合規性，Coinbase 也是在美國合規的交易所。

「遵守法規」同時意味著提升交易所的品牌形象，同時能讓市場發展的更加成熟，因為能將那些對用戶不利、做違規操作的交易所淘汰，進行一輪行業洗牌，更好的保護投資者。所以在 2019 年，幾乎所有的交易所都在強調自我監管，大家也會最大程度的去擁抱監管。

在台灣，金管會也開始注意到加密貨幣詐騙事件頻傳，開始有意識地呼籲台灣投資人要注意自身的投資風險，例如在 最近一次 (2020.07.06) 頒布函令提醒 ：

1. 虛擬資產價格波動大，投資風險高，社會大眾從事相關交易前，應充分瞭解其運作模式，務必審慎評估可能產生的風險。

2. 虛擬資產非屬貨幣，對於藉虛擬資產從事的相關行為，如有涉及刑法、銀行法等有關詐欺、違法吸金等相關法令，係屬刑事犯罪。另虛擬資產如為證券交易法第 6 條規定之有價證券，未依證券交易法相關規定在國內對非特定人從事募集、發行或提供買賣、交易等服務，則可能涉有違反證券交易法規定，而應負相關刑事責任。

3. 至於個案情況是否涉及刑法、銀行法及證券交易法等刑事責任，其具體行為事實，由司法機關認定處理。

雖然政府機關有相關函令，但我們也必須承認台灣的法律在加密貨幣監管上還不成熟。

以 2019 年發生的《台灣 2.5 億傳銷案｜IBCoin 受害者一審敗訴，法官: 網路發達查證不難，不該因被告空話就買幣》，在 2020 年一月一審法院判決時，裁定受害者起訴以失敗告終，敗訴判決書還寫道：「原告身處網路資訊爆炸年代，隨時檢閱相關資訊並無困難」。

有興趣的人可以點擊 此篇文章 了解詳情，但我們可以看出整個判決過程對於投資人是相當不利的，就算受害者試圖訴諸法律途徑，也可能因為監管缺失而得不到伸張。

結語

我們可以看出：

當法規制度不健全時，加密貨幣交易所仍然可以透過法規的灰色地帶來進行套利經營，且隨著市場上的交易所數量持續增加，競爭也會逐漸加大，交易所的增長策略和產品迭代速度都在加快。

當交易所不斷推出新的加密貨幣衍生商品，試圖讓大家繼續相信此行業的發展性時，我們也要留意當地的監管機關對此做出了多大程度的法規監管，是否能夠適當地消除投資人的投資風險。

我認為：

若要投入一定金額的資金到加密貨幣上，則應該在更安全地保管自己的加密貨幣上下功夫。

例如選用安全性更高的「冷錢包」、避免將鉅額資金存放在單一的交易所中。

盡量不碰高風險資產（例如超高槓桿倍率的期貨合約），警惕自己被割韭菜。

最後想清楚：

我到底是在「投資」，還是在「投機」

參考資料

1. [加密「交易所」的興衰史：從 1996 年電子黃金、Mt.Gox 時代、ICO 再到 DEX](https://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache: HVufz1apZq0J: https://www.blocktempo.com/a-history-of-crypto-exchanges-a-look-at-our-industrys-most-powerful-institutions/+&cd=3&hl=zh-TW&ct=clnk&gl=tw)
2. 台灣加密貨幣交易所費用解析，一張圖看懂所有費用，各交易所評比及推薦
3. 币安上币费多少钱 各大交易所上币费曝光

這篇文章 小心加密貨幣交易所聲稱的高報酬投資！幣圈玩家這樣做避免成為韭菜｜專家論點【朱騏】 最早出現於 科技島-掌握科技新聞、科技職場最新資訊。

如果你有留意這 3,4 年的新聞，不難發現有許多關於「加密貨幣交易所詐騙」的議題持續地被提及，這些投資者往往在前期投入大量資金來進行加密貨幣相關的交易，但最終難免落到 “血本無歸”，嚴重者甚至 “家離子散”。這不禁讓人開始思考：「若 “加密貨幣交易所” 只是一場場的騙局，那為什麼平台經營者還願意投錢開發？投資者又為什麼願意在不了解的情況下，貿然的將手上的資金投入進場？」這篇文章試著整理與分析 “加密貨幣交易所” 的產業發展與問題。

如果你有留意這 3、4 年的新聞，不難發現有許多關於「加密貨幣交易所詐騙」的議題持續地被提及，這些投資者往往在前期投入大量資金來進行加密貨幣相關的交易，但最終難免落到「血本無歸」，嚴重者甚至 「家離子散」。

令人感到奇怪的是，就算此類負面新聞不斷出現，經營此類業務的平台還是如雨後春筍地冒出來。

這不禁讓人開始思考：「若 『加密貨幣交易所』只是一場場的騙局，那為什麼平台經營者還願意投錢開發？投資者又為什麼願意在不了解的情況下，貿然的將手上的資金投入進場？」

這篇文章試著整理與分析「加密貨幣交易所」的產業發展與問題。

加密貨幣交易所是什麼時候興起的？

現在大家都可以輕鬆透過網路買賣加密貨幣，在台灣比較著名的交易所有 ACE 王牌交易所、MAX、BITPRO、COBINHOOD（已倒閉）、BITBITDUO（已倒閉）；國外則有 Binance、Huibi、Bitfinex、Coinbase Pro、Kraken…多不勝數。

加密貨幣交易所的興起，跟加密貨幣的出現有非常大的關係，畢竟「交易所」的功能就是提供一個管道讓金融商品能夠互相流通買賣。

那加密貨幣又是什麼時候出現的呢？答案是 2008 年從中本聰提出的《 比特幣：一種對等式的電子現金系統 》論文開始，2009 年發布首個比特幣的軟體，從此開啟了虛擬貨幣的電子金融系統。

其實，加密貨幣的本質是一種奠基於區塊鏈技術的演算法，除了中本聰提出的比特幣（BTC）之外，事實上還有非常多的加密貨幣與新演算法隨後出現 ，促成當時加密貨幣交易所的創建潮。

第一個比特幣交易所是 Bitcoin Market，在 2010 年 3 月由 Bitcoin Talk 社區的 dwdollar 成立，但知名度相較不高，只能說是帶領這波加密貨幣交易所的先驅者。

後來許多家的交易所也陸續成立，其中最著名的當屬在同年 7 月成立的 Mt. Gox，它的故事在網路上隨便 Google 都會有非常多的結果，大意都在敘述：

• 龐大的交易量吞吐與使用者數量（高峰時期處理了所有比特幣交易量的 70～80%）
• 2014 年被駭客攻擊並損失了約 850,000（約當時市價 5 億美元）的比特幣，交易所破產倒閉造成當時投資人的鉅額損失。

加密貨幣交易所到底在賺什麼？

了解完加密貨幣交易所的簡單歷史後，下一個我們想知道：到底這些交易所的營收來源是什麼，為什麼會吸引這麼多的「老闆」投資加入？

以《 台灣加密貨幣交易所費用解析，一張圖看懂所有費用，各交易所評比及推薦 》這篇文章中的費用大解析整理，加上自己曾經在交易所公司的經驗，一個交易所的收入來源主要有以下四個：

1. 交易手續費
   ◆ OTC（場外交易）
   ◆ 期貨與現貨：掛單與吃單
2. 法幣入金與提領手續費
3. 上幣手續費
4. 其他衍生品交易服務手續費

► 交易手續費

交易手續費是交易所最直接的營收來源，其中以「交易掛單搓合」與「場外交易」的手續費為主要營收來源。

雖然許多人對於交易所琅琅上口，但可能不是很明白到底要如何進行交易，這邊有必要先解釋交易所的「OTC (Over the Counter, 場外交易)」與「交易掛單撮合」是什麼。

1.OTC

先從「OTC」開始說起，我們知道交易所的功能是讓投資人能夠買賣加密貨幣，但是投資人的交易對手是誰呢？用更白話的方式講，如果你今天要購買比特幣，你在交易所上到底是跟誰買？

如果使用的「OTC」，那交易對手就是「交易所」。

交易所自己會向市場上的其他投資人、其他交易所購買平台上支援的加密貨幣當作庫存，當投資人利用「OTC」購買時，交易所會直接跟投資人報價，例如一顆 BTC = 9,000 USD，此時投資人可以決定是否要購買。通常這個加密貨幣的報價會比市場上平均售價來得高，因為其中包含交易所抽取的交易手續費。

2.交易掛單撮合

那「交易掛單撮合」又是什麼呢？這邊有可以分為「現貨交易」與「期貨合約交易」來說明。

所謂的「現貨交易」其實跟上方提到的「OTC」目的很像，投資人都是想要去買進／賣出某一加密貨幣，只是交易對手有所區別，「現貨交易」的交易對手是此交易所中的其他投資者。

例如你想要買入比特幣，就可以在比特幣市場掛一張「買比特幣」的訂單，當交易所中有其他投資人掛一張「賣比特幣」的訂單時，如果交易價格都是在雙方期許內，則訂單成交同時賣方的比特幣移轉到買方的錢包當中。

「期貨合約」則有所不同，傳統上「期貨合約」是用來減少期貨買方或賣方價格變化風險的金融工具，到後來進一步被投資人作為投資避險的工具。

更多資訊可以閱讀這篇《 期貨是什麼？歷史與交易方式簡介 》。

「期貨合約」也是透過掛單的方式進行交易，只是投資人不以持有該加密貨幣為目的，而是單純透過交易來獲得超額報酬。

每撮合一筆訂單就可以賺取交易金額 x 手續費率的手續費，當交易所的交易次數非常頻繁時，其收入將會非常可觀（有時候訂單的金額都是以百萬美金在進行掛單交易）。

►法幣入金與提領手續費

承如前面所說，加密貨幣其實本質上是一種電子化的數據資料，勢必需要一定的載體來儲存每個人擁有的加密貨幣，我們稱之為「錢包」。

「錢包」又可以分為「冷錢包」與「熱錢包」，詳細的技術細節不在這邊展開，大家只要知道「冷錢包」指的是不和網路進行直接連接的儲存方式（例如儲存加密貨幣專用的 USB，甚至是手寫紙條） ; 而「熱錢包」則是將加密貨幣儲存在交易所內，更明確來說是內部的資料庫內。

當投資人想要把放在交易所的加密貨幣，從交易所內部以法幣形式（即我們現實生活中使用的貨幣，例如新台幣、美金、歐元…等）提領出來時，往往會被收取一個手續費。大家可以想成是 「A 銀行帳戶」 匯款到 「B 銀行帳戶」 所收的手續費，但此手續費可以由交易所自行決定。

►上幣手續費

當其他加密貨幣的發行人想在交易所上幣供人交易時，往往需要付給交易所一定的手續費（看交易所的議價能力），愈大的交易所能夠吸引愈多的加密貨幣發行商來上幣交易。

關於交易所上架加密貨幣的手續費，可參考《 币安上币费多少钱 各大交易所上币费曝光 》。

►其他衍生品交易服務手續費

除了以上交易功能所需的手續費，交易所也推出許多衍生的加密貨幣服務，例如加密貨幣借記卡（Debit Card）可以讓使用者使用存在交易所的加密貨幣充值到借記卡中，在真實世界的商店進行消費，發卡公司與交易所會處理實際消費時「加密貨幣與法幣」之間的轉換工作。當然儲值時是交易所可以收取一定金額的手續費。

還有許多應用不再這邊贅述，重點是交易所為了展現自家特色並吸引更多使用者，陸續都推出了有別於傳統交易所掛單交易的服務，當然目前多數使用量還是在交易功能為主。

從上方的四個收入來源可知，當愈多的使用者在交易所上進行交易時，交易所幾乎是「被動躺著賺」，難怪讓這麼多的「老闆」都想要投資交易所來賺取「被動收入」。

下一篇繼續談「開加密貨幣交易所真的這麼好賺嗎？」與「加密貨幣交易所的法規監管」。

這篇文章 加密貨幣交易所只是一場的騙局？持續吸引大家爭相投入市場的因素其實有這些！｜專家論點【朱騏】 最早出現於 科技島-掌握科技新聞、科技職場最新資訊。