中國記憶體大廠長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies，CXMT）今（27）日正式於上海證券交易所掛牌上市，完成今年亞洲規模最大的首次公開募股。以發行價計算，公司市值約855億美元（約5,790億元人民幣），成為中國市值最高的半導體企業之一，也讓市場高度關注首日股價表現，以及中國資本市場對本土AI晶片產業的信心。記者黃仁杰／編譯

中國記憶體大廠長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies，CXMT）今（27）日正式於上海證券交易所掛牌上市，完成今年亞洲規模最大的首次公開募股。以發行價計算，公司市值約855億美元（約5,790億元人民幣），成為中國市值最高的半導體企業之一，也讓市場高度關注首日股價表現，以及中國資本市場對本土AI晶片產業的信心。

[caption id="attachment_246473" align="aligncenter" width="1536"] 中國記憶體大廠長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies，CXMT）今（27）日正式於上海證券交易所掛牌上市。（圖／AI生成）[/caption]

長鑫存儲此次以每股8.66元人民幣發行新股，募資579.2億元人民幣（約86億美元）。若啟動超額配售機制，募資金額最高可提升至666.1億元人民幣，進一步刷新中國半導體產業IPO紀錄。

由於掛牌初期僅有約6.73%的股份可自由流通，其餘多數股份仍處於鎖定期，市場預期流通籌碼有限，可能放大股價波動，也有望帶動首日成交量大幅增加。

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成全球第四大DRAM廠 刷新中國半導體IPO紀錄

長鑫存儲主要生產DRAM記憶體晶片，產品廣泛應用於智慧型手機、個人電腦、伺服器及AI系統。目前已成為全球第四大DRAM製造商，僅次於三星、SK海力士及美光。

此次IPO也刷新中國半導體企業募資紀錄，超越中芯國際2020年於上海科創板募資75億美元的規模，成為中國半導體史上最大IPO案。

AI需求推升記憶體市場 仍須面對技術差距

長鑫存儲在公開說明書中指出，生成式AI快速發展帶動DRAM需求回升，是推升本波記憶體景氣循環的重要因素。不過，公司也提醒，若AI投資放緩，或競爭對手大幅擴充產能，記憶體市場仍可能重新面臨供過於求的風險。

晨星（Morningstar）分析師Yu Jing Jie指出，隨著中國持續推動AI自主化，長鑫存儲可望受惠於本土AI市場快速成長，但與三星、SK海力士及美光相比，在先進製程與高階AI記憶體技術方面仍存在一定差距，因此在全球AI記憶體市場的市占率仍有提升空間。

由虧轉盈 上半年營收估暴增逾七倍

受惠於DRAM價格回升及AI需求成長，長鑫存儲預估，今年上半年營收將達1,100億至1,200億元人民幣，較去年同期成長超過七倍。

獲利方面，公司預估上半年淨利可達66億至75億元人民幣，較去年同期虧損大幅改善，正式轉虧為盈，顯示AI帶動的記憶體需求已開始反映在營運表現上。

中國科技股重新洗牌 市場關注AI概念股資金動向

市場人士指出，長鑫存儲掛牌時機正值中國科技股經歷一波修正，近期AI概念股出現獲利了結，加上市場受到中東局勢升溫、油價上漲等因素影響，資金開始在高成長科技股與防禦型產業之間輪動。

滙豐前海證券（HSBC Qianhai Securities）分析認為，如此大規模IPO短期可能分散市場資金，對中國股市流動性造成壓力。不過，觀察過去大型科技股上市經驗，市場通常在掛牌隔日便有機會恢復資金動能。

來源：路透社

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中國記憶體介面晶片大廠澜起科技（Montage Technology）週一在香港交易所掛牌上市，股價首日大漲64％，成為市場焦點。澜起此次在港公開發行籌資約70.4億港元（約9億美元），主要將用於研發投資，特別是資料中心與人工智慧（AI）相關應用。記者黃仁杰／編譯

中國記憶體介面晶片大廠澜起科技（Montage Technology）週一在香港交易所掛牌上市，股價首日大漲64％，成為市場焦點。澜起此次在港公開發行籌資約70.4億港元（約9億美元），主要將用於研發投資，特別是資料中心與人工智慧（AI）相關應用。

[caption id="attachment_206931" align="aligncenter" width="1536"] 中國記憶體介面晶片大廠澜起科技（Montage Technology）週一在香港交易所掛牌上市，股價首日大漲64％。（圖／AI生成）[/caption]

澜起科技股價開盤報168港元，較發行價106.89港元大幅跳升，盤中一度衝上176港元，終場收在175港元，為當日港股成交金額第十高個股之一。

澜起科技本次在港發行6,590萬股，發行價上限為每股106.89港元。根據公司招股書，募資資金除投入研發外，亦將用於產品商業化、策略投資或併購，以及充實營運資金。

市場認購相當熱烈，零售投資人申購倍數超過700倍，國際配售部分亦超額認購逾37倍。本次發行吸引17家基石投資人參與，合計認購約4.5億美元，包括摩根大通資產管理、瑞銀資產管理及雲鋒基金等。

成立於2004年的澜起科技，主要提供資料中心用的記憶體介面與互連晶片，協助AI運算系統在處理器與記憶體之間高速傳輸資料。依據招股書引述Frost & Sullivan資料，澜起2024年以營收計算的全球市占率達36.8%，為全球最大記憶體互連晶片供應商。

財務表現方面，澜起科技2025年前三季營收年增58%，達41億元人民幣，淨利年增64%，達16億元人民幣，受惠於AI資料中心需求快速成長。

前中國主權基金中投公司（CIC）北美負責人、現任紐約大學法學院兼任教授馬駿（Winston Ma）指出，美國對中國先進晶片的出口限制，反而加速中國本土半導體供應鏈的政策與資本支持，澜起這類介於處理器與記憶體之間的「中介型晶片設計商」正是受惠對象。

他也表示，澜起科技此次港股上市，顯示中國AI晶片生態正從基礎零組件，逐步往資料中心內部更高附加價值的專用晶片升級。

澜起科技掛牌，也推升香港今年新股市場動能。根據LSEG資料，港股1月IPO與二次上市募資金額約55億美元，創2021年以來同期新高。後續仍有AI晶片業者愛芯元智（Axera Semiconductor）與工業自動化設備商無錫先導智能等公司準備上市。本次澜起科技港股上市由中金公司、摩根士丹利及瑞銀擔任聯席保薦人。

來源：路透社

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巨漢系統科技由董事林敬堯(左一)、董事長王滄鍊(中)、總經理羅瑞鴻(右一)領導公司團隊。圖：巨漢系統科技 承接 …

巨漢系統科技由董事林敬堯(左一)、董事長王滄鍊(中)、總經理羅瑞鴻(右一)領導公司團隊。圖：巨漢系統科技

承接國內高科技廠房機電及無塵室統包工程為主的巨漢系統科技（6903）於19日在興櫃掛牌，由富邦證券輔導。富邦證券資深副總經理吳春敏表示，巨漢系統科技深耕無塵室及機電空調領域30多年，客戶包括力積電、力成科技、京元電子、台灣光罩、日月光、大立光、交通部鐵道局及工業技術研究院等，提供客戶一流品質、交期準確的工程服務，隨著整體業務接單持續提升，公司未來成長可期。

巨漢系統科技目前在手訂單已創過去新高，未來雖有通膨上升及聯準會升息等國際局勢動盪、漲價效應持續發酵造成之影響，但車用電子拉貨強勁，國內晶圓代工業者訂單能見度仍佳。其中，封測業者則受惠於5G、AI、電動車、物聯網等創新驅動需求加速，促使廠商產能利用率維持滿載，加上產品終端應用領域更加廣泛所帶動下，無塵室設施市場需求將穩定走高。

巨漢系統科技長期以來專注於無塵室及機電空調領域，並持續積極培養員工取得冷凍空調、電機、電氣、消防、管線、量測、採購及安全衛生等相關專業證照，致力提供企業全方位之整體解決方案。

巨漢系統科技表示，在高科技廠房規劃當中，無塵室與機電整合密不可分，公司緊密結合機電、空調、製程系統、消防、高低壓配電、弱電及監控系統等各領域之專業人才，規劃合理耗能、穩定運轉之空調及機電系統，協助建築物達到最佳節能效果，運用本身多年承攬經驗與統包能力，為客戶建置優質機電空調系統整合工程服務。

在整體無塵室及機電整合工程施作保持良好需求下，巨漢系統科技持續積極深化垂直技術整合佈局，優化團隊經營管理模式，並順應市場時勢在企業流程中結合數位科技，導入綠建築、AI智慧建築、建築資訊模型、PLM管理系統等創新商業模式，在管理與整合策略之效益下，進而提升專案管理效率與工程獲利能力，且在業界已建立良好口碑，有望帶動獲利更上層樓。

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