曾被視為中國電動車市場邊緣角色的雷鋒汽車（Leapmotor），今(2025)年卻異軍突起。自去年低點以來，股價累計漲幅已超過200%，今年迄今更翻倍成長。憑藉高度垂直整合的成本優勢與快速擴張的產能目標，這家初創企業正逐步躋身主流，挑戰小鵬、理想等一線競爭對手。曾被視為中國電動車市場邊緣角色的雷鋒汽車（Leapmotor），今(2025)年卻異軍突起。自去年低點以來，股價累計漲幅已超過200%，今年迄今更翻倍成長。憑藉高度垂直整合的成本優勢與快速擴張的產能目標，這家初創企業正逐步躋身主流，挑戰小鵬、理想等一線競爭對手。

[caption id="attachment_183494" align="aligncenter" width="928"] 曾被視為中國電動車市場邊緣角色的雷鋒汽車（Leapmotor），今(2025)年卻異軍突起。自去年低點以來，股價累計漲幅已超過200%，今年迄今更翻倍成長。（示意圖／資料照）[/caption]

股價勁揚 成市場焦點

Bloomberg 報導指出，Leapmotor 在香港掛牌的股價自去年谷底反彈，漲幅已超過兩倍。今年以來更進一步翻倍，表現不僅優於小鵬，甚至一度超越小米汽車，成為投資人眼中最具爆發力的新秀。分析認為，市場對其未來盈利能力的預期，是推動股價急升的最大動能。

投資機構指出，隨著中國電動車市場逐漸分化，能同時掌握規模經濟與價格優勢的品牌將更容易獲得資金青睞。Leapmotor 過去常被認為資源有限，但今年股價強勢逆襲，顯示資本市場正在重新評價這家新創的價值。

年銷售目標50萬輛 雷鋒力拚首次獲利

為了鞏固上升趨勢，Leapmotor 今年大幅調高銷售預期。公司將 2025 年的出貨量目標設定為 50 萬輛，較去年的 29 萬輛幾乎成長七成。若能順利達成，將是 Leapmotor 首次實現年度獲利。

市場研究機構 IndexBox 分析指出，Leapmotor 之所以能迅速擴張，關鍵在於其高達 70% 的零件自製率。從電池模組、動力系統到車身結構，皆由內部供應，使得生產成本遠低於同業，能以更具競爭力的價格搶佔大眾市場。這種高整合策略，不僅提高了毛利率，也降低了對外部供應鏈的依賴。

同時，公司亦在產品線上持續推新，計畫推出更多中低價位車型，鎖定中國快速成長的二、三線城市消費者。業界普遍認為，這將是 Leapmotor 未來能否衝破銷售目標的關鍵。

拒絕只靠內需 雷鋒積極進攻歐洲、東南亞市場

除了中國內需市場，Leapmotor 也把目光投向海外。2024 年，歐洲車廠 Stellantis 與其成立合資公司 Leapmotor International，專責中國以外的銷售與經營。今年底起，預計將陸續在歐洲市場推出新車型，並評估進軍東南亞與中東等新興市場。

資料來源：路透社

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