11月製造業PMI連2升 中經院：關稅衝擊程度趨緩、但需求尚未回穩
記者彭夢竺／台北報導
中經院今（1）日公布台灣製造業PMI指數攀升1.1至51.4%，已連續2個月擴張，電子零組件與電力設備缺貨漲價潮持續，人力僱用回溫，但整體製造業中長期需求能見度仍不高，新增訂單與生產擴張動能較前月略趨緩。未來6個月展望指數已連續8個月緊縮，惟指數續揚至今年4月對等關稅實施以來最慢緊縮速度。
在6大產業中，交通工具產業與電子暨光學產業PMI擴張速度相對較快，為製造業PMI持續擴張的主要動力來源。中經院表示，關稅干擾因素趨緩、車廠年底降價促銷拉動需求，以及自行車零件回補庫存，交通工具產業PMI中斷連續3個月緊縮轉為擴張，新增訂單指數躍升9.5個百分點呈現持平；客戶存貨指數大幅攀升12.7個百分點，由過低轉為過高。
至於AI伺服器與半導體高階製程需求仍暢旺，加上部分客戶回補庫存，電子暨光學產業的新增訂單指數中斷連續4個月緊縮，指數躍升5.4個百分點轉為擴張，推升11月電子暨光學產業PMI指數續揚至52.2%，轉為擴張。
然而，貴金屬、稀土、記憶體、中央處理器（CPU）與被動元件漲價潮持續，供應商交貨時間連續12個月上升、指數攀升至58.7%，為2022年6月以來最快上升速度，反映產業備料需求持續強勁。原物料價格指數續揚至72.0%，為2022年5月以來最快上升速度，對採購成本帶來明顯壓力。
6大產業中，基礎原物料產業表現相對疲弱，多項指標仍停留在40.0%以下緊縮速度。由於旺季不旺，中下游客戶未出現追價買氣，持續調整庫存，加上之前國內房地產與車市低迷，基礎原物料產業之未來展望指數已連續8個月緊縮，指數僅32.2%。
整體而言，部分產業受關稅衝擊程度趨緩，加上短急單補庫存與2026年拉貨布局效果下，台灣製造業PMI續呈擴張，但中長期終端需求能見度偏低，整體製造業下游客戶存貨仍過低，未完成訂單仍緊縮，顯示需求尚未全面回穩。未來6個月展望指數仍在緊縮區間，惟指數續揚3.9個百分點至45.4%，為2025年4月對等關稅實施以來最慢緊縮速度。
