IMF調升2026全球經濟成長至3.3% AI投資熱潮抵銷貿易戰衝擊

記者彭夢竺／編譯

國際貨幣基金組織（IMF）發布最新的《世界經濟展望》（World Economic Outlook）更新報告，上修2026年全球經濟成長預測。儘管全球仍面臨貿易摩擦與關稅壓力，但受惠於企業對美國關稅的適應力，以及持續升溫的AI投資熱潮，全球經濟展現出意料之外的韌性。

經濟韌性強勁 全球成長率上修至3.3%

IMF將2026年全球實質GDP成長率預測由去年10月估計的3.1%調升至3.3%，而2025年的成長率預估也同樣調升至3.3%。這顯示全球經濟正逐漸擺脫2025年初因美國總統川普重返執政後引發的貿易動盪。

IMF首席經濟學家古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）表示，全球經濟正在「抖落」2025年的關稅干擾，表現優於原先預期。企業透過重新配置供應鏈、受惠於貿易協議降稅，以及中國將出口轉向非美市場等手段，成功應對了高關稅環境。報告指出，美國實際有效關稅率已從2025年4月預估的25%降至目前的18.5%。

美國AI榮景 數據中心與晶片需求推升成長

IMF將美國2026年的成長預測上調至2.4%，較10月估值增加0.3個百分點。成長動力主要來自AI基礎設施的龐大投資，包括數據中心、高效能AI晶片以及電力需求的激增。

此外，科技投資也帶動了其他國家的經濟表現，西班牙2026年的成長預測被調升至2.3%，而英國則維持在1.3%。

經濟潛在風險 AI泡沫破裂與關稅不確定性

儘管前景樂觀，IMF也提醒了幾項下行風險。

• AI修正壓力：若AI帶來的生產力提升不如預期，可能導致高估值的市場出現修正，進而打擊需求。
• 通膨隱憂：AI熱潮若過於瘋狂，可能引發通膨回升。
• 貿易法律戰：美國最高法院預計將對川普動用緊急權力加徵關稅的合法性作出裁決，若結果不利川普，可能引發新一波貿易政策不確定性。

中國成長略降、歐元區溫和復甦

中國預計2026年成長率為4.5%，較2025年的5.0%回落，但仍高於先前預期。這反映出美國對華關稅短期降稅10個百分點，以及出口成功轉向東南亞與歐洲。

歐元區2026年預測上修至1.3%，主因是德國擴大公共支出，以及西班牙與愛爾蘭表現強勁。

日本受惠於新政府的財政刺激方案，成長率獲得微幅調升。

巴西為對抗通膨而採取的緊縮貨幣政策，使其成長預測被下修至1.6%。

整體而言，IMF預期全球通膨將持續下降，預計2026年降至3.8%，2027年進一步降至3.4%，這為各國央行提供了採取寬鬆貨幣政策的空間，進而支撐全球經濟的穩定成長。

資料來源：路透社