三星、SK 海力士擴產態度保守 記憶體漲勢恐延續至2028

記者黃仁杰／編譯

全球動態記憶體(DRAM)價格急漲、供給仍然吃緊之際，南韓兩大記憶體巨頭三星電子與 SK 海力士近期在與國際投資銀行舉行的法人說明會上，均傳出對擴大產能保持謹慎態度。韓媒《韓經》指出，兩家公司合計掌握約 7 成動態記憶體市場，在保守投資的前提下，外界預期這波「記憶體超級循環」可能一路延續到 2028 年以後。

業界消息表示，三星在上月由摩根士丹利舉辦的投資者會議中強調，公司將以長期獲利為優先，不會因短期需求升溫就大舉擴產，並會透過更精準的資本支出配置，避免重蹈過去供過於求的覆轍。隨著缺貨加劇，三星記憶體事業部對大型客戶提出的多年度行動動態記憶體長約需求也態度保守。儘管買方希望提前鎖定供應，但三星目前能滿足的訂單量僅約 7 成，其餘難以消化。

SK 海力士同樣採取審慎策略。報導指出，海力士近期在美銀美林舉辦的 IR 活動中透露，公司將把約一半的標準型動態記憶體產能轉向最新的 10 奈米級 1c 製程，但即使加速轉換，也無法完全滿足客戶需求。公司代表表示，海力士預計 2026 年將投入相當於營收 3 成的資本支出、加速 1c動態記憶體布局，但供給緊縮問題短期仍難紓解，因此今年以短約模式應對需求波動。

《Money Today》分析，AI 與資料中心需求爆量，使動態記憶體供需結構正式進入新階段，手機與 PC 等傳統應用的需求不再是市場主軸。如今由供應商主導的市況，使三星與海力士能取得更高的合約報價。報導稱，三星第四季動態記憶體成交價較上季大漲約 40%，海力士甚至暫停出貨、重新議價，漲幅亦落在 40% 左右。

在兩大晶片廠持續謹慎擴產的背景下，市場普遍認為動態記憶體價格將長期維持強勢，這波記憶體景氣循環可能比預期更長，成為供應鏈關注焦點。

來源：trendforce