Arm轉型自製AI晶片 押注推論時代CPU新商機

安謀（Arm）正展開一場關鍵轉型。這家由軟銀集團持股主導、市值約1,530億美元的晶片設計公司，宣布將跨足自製AI處理器，而不再僅止於授權設計。消息一出，股價單日大漲16%。執行長Rene Haas更預期，新業務五年內可帶來約150億美元營收，顯示其對AI未來的高度押注。

從訓練轉向推論 CPU需求升溫

目前AI訓練主要依賴輝達高階GPU，但隨著AI應用從訓練走向「推論」（inference），甚至進一步發展為可自主執行任務的「代理型AI」（agentic AI），市場對CPU需求正快速提升。

CPU在資料調度與任務協調上更具優勢。顧問機構預估，未來伺服器架構將從「少量CPU＋大量GPU」，轉向接近1:2的配置比例，CPU角色顯著提升。

Arm過去主要向亞馬遜、輝達等客戶收取約5%的授權權利金。如今若改為自行設計並銷售晶片，將可直接掌握更高營收。

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公司目前已取得約10億美元、預計2028年實現的客戶訂單，並預期至2030年前將以倍數成長。Arm預估，到2031會計年度，CPU業務將占整體營收60%。

挑戰英特爾、超微壟斷格局 潛藏與客戶競爭風險

然而，CPU市場長期由英特爾與超微主導，市占分別約74%與26%，新進者切入難度極高。

Arm主打其架構具備更高能效，聲稱每瓦效能可達現有CPU的兩倍，並希望透過AI代理應用帶動新需求。但競爭對手擁有龐大研發資源與穩固企業客戶基礎，未來勢必正面交鋒。

轉型也可能引發「與客戶競爭」的風險。包括亞馬遜等大型科技公司，已開始自研晶片，若將Arm視為競爭者，可能尋求替代方案或重新談判授權條件。

不過，短期內風險有限，因為約70%的授權收入已透過長約鎖定至2031年。

市場仍存疑 成長預期受檢視

雖然新策略帶動股價上漲並增加約230億美元市值，但市場仍對其成長目標保持審慎。以同業平均約4倍營收估值推算，新增價值僅反映約60億美元收入，低於Arm設定的150億美元目標。

Arm近期同步發布新一代資料中心AI晶片「AGI CPU」，主打支援代理型AI運算需求。公司預估該產品五年內可帶來數十億美元收入，成為轉型核心。這樣的轉型策略可視為一場高風險、高報酬的戰略轉變，隨著AI從訓練走向應用，CPU角色升溫，Arm能否成功卡位，將成為未來半導體產業的重要變數。

來源：路透社