OpenAI「燒錢」狂潮引爆科技股價飆升 甲骨文Oracle成最新受惠者

記者彭夢竺／編譯

美國人工智慧公司OpenAI的巨額支出，正在為科技產業注入強勁動力。甲骨文（Oracle）股價上週歷史性地飆升，正是得益於其龐大的訂單，其中大部分來自與OpenAI的合作協議。

甲骨文訂單爆量 OpenAI成關鍵推手

甲骨文公司上週發布了亮眼的財報，OpenAI的巨額雲端運算技術支出承諾成為了財報的關鍵亮點，也再次證明了OpenAI這家私人公司在過去3年裡對科技產業的巨大影響力。

甲骨文在財報中提到，公司在上個季度簽署了四份數十億美元的大型合約，其中一份就來自OpenAI。此外，先前已公開的資訊顯示，OpenAI同意與甲骨文共同開發4.5千兆瓦的美國數據中心。更驚人的是，華爾街日報報導，OpenAI已同意在未來五年內，投入3,000億美元的運算能力，這筆鉅額支出將從2027年開始執行。

這項消息讓甲骨文的「履約義務」從去年同期激增359%，達到驚人的4,550億美元。儘管甲骨文股價在上週一度創下自1992年以來最大單日漲幅（36%），但在接下來的2天內，因部分投資人對訂單過度集中於單一客戶感到擔憂，股價回落超過10%。

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科技巨頭雨露均霑 與OpenAI緊密相連

這股由OpenAI帶動的「燒錢」風潮已非首次。就在甲骨文財報公布的一週前，晶片大廠博通（Broadcom）也因宣布與一家神秘客戶達成100億美元的客製化晶片協議而股價大漲，分析師普遍認為該客戶就是OpenAI。

在科技巨頭中，微軟（Microsoft）與OpenAI的關係最為緊密。微軟不僅向OpenAI投資了超過130億美元，還擔任其主要雲端合作夥伴長達六年。輝達（Nvidia）市值躍居全球之首，也與OpenAI密不可分，其圖形處理器（GPU）是大型語言模型開發和運行大型AI工作負載的核心。

自OpenAI於2022年底推出ChatGPT以來，甲骨文、博通、微軟和輝達這四家公司的總市值已合計膨脹超過4.5兆美元。

燒錢模式引發疑慮 OpenAI轉型為營利實體

儘管OpenAI持續「撒錢」投資，但其燒錢模式也引發了部分市場專家的擔憂。D.A. Davidson分析師吉爾·盧里亞（Gil Luria）指出：「雖然我們都喜歡ChatGPT，但OpenAI仍是一家非營利組織，其籌集資金的能力有限。」

OpenAI的估值高達5,000億美元，這背後是少數投資人押注它能成功擊敗Meta、Google、Anthropic等競爭對手，並在全球AI競賽中勝出。

OpenAI加速轉型 承諾未來龐大營收

儘管目前仍在虧損，OpenAI預期其營收將繼續以驚人速度增長。繼六月達到100億美元的年度經常性收入後，外媒證實OpenAI的年度經常性收入有望在2029年達到1,250億美元。

為了應對龐大的資金需求，OpenAI正在加速轉型，其非營利母公司將繼續監督業務，並在商業實體轉型為公益法人（public benefit corporation）後，持有其超過1,000億美元的股權。OpenAI必須在年底前完成重組，才能獲得最新一輪400億美元融資的全部資金。

甲骨文前景仍存挑戰 專家看法分歧

儘管與OpenAI的巨額合約讓甲骨文市值一度逼近兆元俱樂部，但其在雲端產業的地位仍受到質疑。Bessemer Venture Partners合夥人拜倫·迪特（Byron Deeter）表示，甲骨文在雲端基礎設施領域長期落後於亞馬遜、微軟和Google。

迪特認為，甲骨文仍是「B級雲端供應商」，在AI軟體或晶片領域沒有顯著地位。他直言：「2天前，我們都認為甲骨文在AI領域幾乎沒有任何份量。但他們宣布了這項超級大單後，人們認為他們是下一個偉大的雲端供應商，我對此並不認同。」

資料來源：CNBC