AI浪潮重塑半導體產業版圖 輝達可望超車蘋果成台積電最大客戶

記者黃仁杰／編譯

隨著人工智慧（AI）基礎建設投資持續升溫，晶圓代工龍頭台積電全球最大客戶的排名，正出現關鍵轉變。多名分析師與輝達（Nvidia）執行長黃仁勳指出，輝達今（2026）年可望正式超越蘋果(apple)，成為台積電最大客戶，象徵半導體產業動能正由消費性電子轉向 AI 運算。

黃仁勳近日在一檔 Podcast 節目中回顧，自己數十年前初次拜會台積電創辦人張忠謀時，曾直言「有一天輝達會成為台積電最大的客戶」，而這項承諾如今正逐步實現。他在節目中直言，「張忠謀一定會很高興知道，輝達現在已是台積電最大的客戶」，並表示自己對此里程碑感到非常欣慰。

產業研究機構 Creative Strategies 首席分析師 Ben Bajarin 估算，輝達今年將為台積電貢獻約 330 億美元營收，占台積電總營收約 22%；相較之下，長年居冠的蘋果預估貢獻約 270 億美元，占比約 18%。Bajarin 指出，這樣的規模變化相當劇烈，「幾年前就能明顯看出，輝達向台積電要求的產能快速放大。」

台積電並未對客戶排名置評，輝達與蘋果也未回應相關詢問。台積電先前曾透露，其前 10 大客戶合計貢獻 76% 淨營收，其中最大客戶占比約 22%，第二大客戶約 12%，但未點名企業名稱。

從財務結構來看，輝達的影響已清楚反映在台積電數據上。台積電最新公布的財報顯示，高效能運算（HPC）業務在去年第四季占淨營收比重已達 55%，明顯高於 2022 年 AI 熱潮初起時的 40%。其中，以輝達為主的 AI 加速器，預估將占台積電 2025 年整體營收的「高個位數後段」比例。

相較之下，輝達的成長速度也明顯領先蘋果。市場預期，輝達在截至本月的 2026 會計年度，營收將年增 66%，達 2,130 億美元；蘋果在截至去年 9 月的 2025 會計年度，營收年增率則為 6.4%。此外，輝達 AI 晶片尺寸更大、製程更複雜，單位製造成本也高於蘋果的行動與 PC 處理器，進一步放大其對台積電的營收貢獻。

這項變化，也凸顯台積電在全球晶圓代工市場的關鍵地位。台積電目前為全球最大專業晶圓代工廠，客戶涵蓋超微(Advanced Micro Devices)、英特爾(Intel)、博通(Broadcom)與高通(Qualcomm)等主要晶片設計商。市調機構 TrendForce 估計，台積電在全球晶圓代工營收市占率約 70%。

黃仁勳也深知台積電供應鏈的重要性。去年他五度訪台，甚至在 11 月身穿與台積電員工相同的紅色上衣，出席台積電年度運動會，並參訪搭載 3 奈米製程、用於生產輝達 Rubin 晶片的晶圓廠。該款晶片已進入量產，預計今年稍晚出貨。

台積電最新財報顯示，AI 晶片需求正快速改變公司營運結構。去年第四季台積電淨營收達 337.3 億美元，年增 21%，並預估今年全年營收可望成長 30%。公司並看好 AI 晶片需求，預期相關業務至 2029 年的年複合成長率將達「中高五成」。

台積電董事長暨總裁魏哲家在法說會上指出，雲端服務供應商正直接向台積電爭取產能，以支撐其 AI 業務擴張，「我們對這波多年期 AI 大趨勢，信心依然非常強」。不過，他也坦言，面對高達 520 億至 560 億美元的年度資本支出規模，「對 AI 泡沫的可能性，仍然感到相當緊張」。

魏哲家強調，從產業角度來看，目前 AI 發展的真正瓶頸，依然在於「台積電的晶圓供應能力」。

來源：CNBC