比特幣、以太幣雙雙狂飆！HOYA BIT：降息預期與ETF資金雙引擎成關鍵
記者孫敬／台北報導
比特幣在今（14）日一舉衝破 124,457 美元歷史新高，年初以來飆升超過 32%，市值突破 2.45 兆美元，正式擠下 Google 躍居全球市值第 5 大資產；以太幣則超越 MasterCard，位居全球市值第 22 大資產。此外，金價、美股同步齊漲，市場情緒沸騰，加密貨幣市場總市值更是首次突破 4.18 兆美元，引爆投資人熱情。
以太幣也火力全開，最高觸及 4,784 美元，距離 2021 年 11 月的巔峰僅差 2% 之遙。台灣加密貨幣交易所 HOYA BIT 創辦人彭云嫻分析，比特幣現在穩坐數位黃金的基石、以太幣成為鏈上經濟的骨架，它們不再只是交易標的，而是新金融體系的兩根支柱。
比特幣狂飆！CPI數據推升降息預期，川普政府貨幣政策添柴火
彭云嫻分析此次比特幣新高原因，自美國 7 月 CPI 數據（消費者物價指數）公布後，整體通膨與上月持平、核心通膨略高於預期，但整體數據低於市場原先的悲觀預估，立即推升市場對 9 月降息的信心。根據 CME FedWatch 工具，降息機率從公布前的 86% 直接躍升至 100%。川普政府隨後加碼施壓，透過任命主張大幅寬鬆與美元貶值的經濟顧問 Stephen Miran 進入決策層，替貨幣政策「提前佈局」，確保鴿派在 9 月會議上占優勢。
對比特幣而言，這是兩大利多的疊加，降息意味著持有零收益資產的機會成本下降，而制度層的激進派佈局則確保了長期資金進場的政策穩定性，加上 401(k) 退休金開放投資比特幣，長線需求曲線被整體外移。
以太幣則在政策面之外，獲得了資金面的爆發力。美國現貨 ETH ETF 單日淨流入超過 7 萬枚 ETH，資金流入規模為比特幣的 8 倍以上，且貝萊德、富達、灰度等機構同時出現五位數淨流入；龍頭幣股 BMNR、SBET 持續 ATM 增持，甚至出現市價溢價的情況。這種「主動買入」的資金動能，讓 ETH 走勢與 BTC 脫鉤，不再只是被動跟漲，而是憑藉自身的 ETF 需求與機構建倉節奏創造獨立行情。
雙核心資產再定位，比特幣為儲備資產、以太幣成應用結算層
以太幣漲勢猛烈，距離突破新高僅差一步之遙，近期市場數據顯示，以太幣漲勢已脫離比特幣的影子，進入由自身敘事驅動的新階段。美國以太幣現貨 ETF 單日淨流入高達 7 萬枚 ETH，資金規模為比特幣的八倍以上，背後推手包括貝萊德、富達、灰度等全球資管巨頭，以及龍頭幣股 BMNR、SBET 的持續增持，即便市價溢價也未抑制買盤熱度。
彭云嫻指出，「比特幣是反映『稀缺性』與『儲值性』；以太幣則是靠資金主動湧入推上去，代表『應用層』與『成長性』的再定價。當一種資產的驅動力來自供給約束，另一種來自需求擴張，兩者的價格循環就不再同步，而是形成可以互補的雙核心。」這種脫鉤代表資本市場正重新定位加密資產功能：比特幣被制度化為「全球戰略儲備資產」，以太幣則成為「數位經濟的結算與計算層」，為長期資產配置帶來前所未有的分散化機會。
國際機構亦普遍看多後市。IG 市場分析師 Tony Sycamore 預估，比特幣若站穩 125,000 美元，有望挑戰 150,000 美元；Fundstrat 創辦人 Tom Lee 預計，以太幣年底有望突破 6,000 美元；Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 則指出，波動率下降將推動機構提高加密資產配置比例，資金流入可能遠超市場當前定價。渣打銀行最新報告更直接預測，比特幣在 2025 年底可能觸及 20 萬美元，以太幣則有望站上 8,000 美元，反映傳統金融對雙主流資產的長線信心。
高點還能買？彭云嫻：雙核心脫鉤正是幣圈分散配置良機
幣價高漲，是否還適合進場？彭云嫻認為，投資不只是「股、債、幣」之間需要分散風險，加密貨幣本身也必須做分散配置。比特幣是「數位黃金」，價值儲存與抗通膨的角色日益鞏固；以太幣則是鏈上應用與生態發展的基礎層，受益於 ETF 資金與機構持續加倉，成長彈性更大。
這種「供給約束」與「需求擴張」的雙核心格局，讓兩者的價格循環逐漸脫鉤，反而創造了同時持有的價值。她建議，投資人可視自身資金能力與風險承受度，採取「定期定額」（Dollar-Cost Averaging, DCA）的方式固定買進主流幣種，不論市場價格高低，固定時間投入固定金額，既能分散進場時點的風險，也能攤平持有成本。不過，彭云嫻同時提醒，加密貨幣屬於高波動性資產，投資前務必謹慎評估、量力而為。
