Google財報嚇壞分析師！AI資本支出恐飆至1850億美元 雲端業務成最大救星

記者鄧天心／綜合報導

Google母公司Alphabet週三公布第四季財報，營收與獲利雙雙擊敗華爾街預期，然而，市場焦點全在該公司宣布的驚人支出計畫，Alphabet預計2026年的資本支出將大幅增加至1750億至1850億美元之間，幾乎是2025年支出的兩倍，消息一出盤後股價一度下跌3%。

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根據LSEG分析師調查，Alphabet本季關鍵數據每股盈餘(EPS)：2.82美元，優於預期的2.63美元，營收1138.3億美元，優於預期的1114.3億美元。

華爾街密切關注的各部門表現互有消長，Google Cloud營收達176.6億美元，優於預期的161.8億美元，表現最為亮眼；YouTube廣告營收為113.8億美元，則低於預期的118.4億美元；流量獲取成本(TAC)為165.9億美元，略高於預期的162億美元。

Alphabet財務長AnatAshkenazi在財報電話會議中表示，公司預計2026年的資本支出將落在1750億至1850億美元區間，這筆鉅款將主要用於投資Google DeepMind的AI，以滿足雲端客戶以及其他戰略投資，她補充說，這也將用於改善使用者體驗並提升Google服務廣告商的投資報酬率(ROI)。

整體而言，Alphabet營收年增近18%，淨利達344.6億美元，較去年同期成長近30%。在廣告業務方面，總營收來到822.8億美元，年增13.5%。儘管YouTube廣告營收成長近9%至113.8億美元，但仍未達分析師預期，Ashkenazi對此解釋，廣告業績受到比較的基期效應影響，因為2024年第四季適逢美國大選，當時的廣告支出相當強勁。

本次財報的最大亮點莫過於Google Cloud，營收較去年同期大增近48%，Google的雲端部門掌管了該公司大部分的AI服務與產品，Ashkenazi指出，該業務的積壓訂單(Backlog)季增55%，年增更超過一倍，截至第四季末已達2400億美元。

Alphabet暨Google執行長SundarPichai在電話會議中透露，其GeminiAI應用程式目前的月活躍用戶數已超過7.5億，高於上一季的6.5億，他強調：「規模擴大，我們的效率也跟著提升，不斷模型與我們成功將2025年Gemini的成本降低了78%。」

至於包含生命科學部門Verily和自駕車部門Waymo在內的「Other Bets」業務，本季營收為3.7億美元，年減7.5%，虧損則擴大至36.1億美元，年增超過200%。其中，Waymo本季認列了21億美元的股票薪酬費用，主因是該部門近期以160億美元估值完成新一輪融資，這筆費用主要反映在研發支出上。

Waymo在2025年底已在美國五大主要市場（奧斯汀、亞特蘭大、洛杉磯、鳳凰城和舊金山灣區）完成了1500萬次行程，並於今年1月正式開始在邁阿密營運。

資料來源：cnbc