亞馬遜傳將把80億美元輝達GPU移出資產負債表 引入外部投資人分攤折舊風險

記者黃仁杰／編譯

亞馬遜（Amazon）傳出正規畫把價值約80億美元的輝達GPU轉移至特殊目的公司（SPV），藉此將相關資產從自身資產負債表中移除，同時保留對GPU的使用權。這項安排也反映AI算力投資正逐漸金融化，GPU開始被當成可融資、可證券化的資產。

據《金融時報》報導，亞馬遜計畫透過新成立的特殊目的公司持有這批GPU，再由亞馬遜透過合約持續使用。

這樣一來，亞馬遜不需要直接在資產負債表上承擔全部GPU成本，也能把設備折舊與資產價值下滑的風險，部分轉嫁給外部投資人。

GPU開始變成金融資產

目前市場上已出現以GPU為基礎的債券產品。

倫敦金融公司Nuway Capital去年就曾推出GPU債券，發行人透過債券募集資金投資AI基礎設施，GPU產生的收益再投入更多GPU，而投資人則透過資產價值成長取得報酬。

今年稍早，輝達本身也加入GPU融資布局，與Blackstone、Apollo及KKR等私募股權業者合作，希望建立以GPU為基礎的資產擔保融資市場。

這項計畫是輝達今年8月公布、規模達5000億美元布局的一部分，不過近期市場也開始對如此龐大的GPU融資規畫提高警戒。

亞馬遜擬成立SPV持有GPU

根據報導，亞馬遜希望把約80億美元的輝達GPU轉移至特殊目的公司。

完成後，GPU將不再直接列在亞馬遜資產負債表上，但亞馬遜仍可透過協議持續使用這些設備。

另一方面，這個新實體也可以向外部投資人募資，為高價GPU資產提供資金，並把GPU折舊風險轉移給外部資本。

報導指出，相關安排甚至可能向外部投資人提供最高約10%的股權。

折舊與殘值成為市場焦點

輝達高階AI GPU的折舊與殘值問題，正成為市場討論焦點。

目前部分先進AI晶片的殘值高於原先預期，也意味超大規模雲端服務商需要更多融資工具，才能持續支撐龐大的AI基礎設施支出。

隨著AI資料中心投資規模不斷擴大，GPU也正從單純的硬體設備，逐漸變成可以拿來融資、發債與引入外部資金的金融資產。

來源：wccftech