比特幣加入投資組合 貝萊德給出建議
編譯/李峻
投資管理公司貝萊德(BlackRock)在其新發布的白皮書《比特幣:獨特的分散投資者》(Bitcoin: A Unique Diversifier)中,深入探討了比特幣的特性,認為其是現代投資組合中有吸引力的選擇,儘管比特幣因其波動性而著稱,但貝萊德強調,比特幣作為一種獨特且與傳統金融不相關的資產,為投資者提供了良好的分散機會。
獨特的風險回報特徵
根據貝萊德的說法,比特幣獨特的風險回報特徵,使其有別於傳統資產如股票和債券,該公司指出,比特幣的去中心化特性和固定供應,不受中央銀行政策的影響,使其成為在傳統貨幣挑戰下,更具價值的資產,進而成為潛在投資組合分散者。
與其他資產類別低相關
貝萊德強調,比特幣的一個關鍵特徵,是它與其他資產類別(包括股票)的低歷史相關性,儘管比特幣在某些時候可能會與市場整體下滑呈現短期相關性,但其長期行為與傳統資產大致無關,成為降低整體投資組合相關性和潛在提升回報的有效工具。
波動性對投資組合的影響
同時,儘管貝萊德也承認,比特幣價格可能劇烈波動,但這種波動性並不一定會降低其在投資組合中的價值,相反,貝萊德認為,適度配置比特幣可以實際改善投資組合的風險調整後回報,但投資者謹慎管理配置規模,才能減少整體風險。
比特幣作為非主權價值儲存
在報告中,貝萊德描述了比特幣作為「非主權價值儲存」工具的角色,因不受任何國家或政府的控制或管理,使其在地緣政治不穩定時期特別具吸引力,比特幣的去中心化結構和供應上限,使其能作為對抗政府驅動的貨幣貶值和政治不穩定的對沖工具,並在不穩定的經濟環境中被視為潛在的避險資產。
投資者仍須小心
根據貝萊德的分析,將少量比特幣納入傳統的60/40股票和債券組合,能提高該組合的夏普指數,改善風險調整後獲得回報,但該公司也建議投資者,在進行較大配置時應保持謹慎,因為比特幣仍有固有的波動性,此外,儘管比特幣正在獲得更廣泛的接受,但仍面臨來自世界各國政府的監管審查,但同時貝萊德也將這一日益增長的機構興趣,視為比特幣在全球金融系統中可能扮演更大角色的訊號。
參考資料:Crypto Globe
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