傳甲骨文租賃輝達晶片利潤過薄？黃仁勳駁斥：將會「盈利驚人」

記者彭夢竺／編譯

近日一則媒體報導指出，甲骨文（Oracle）將輝達（NVIDIA）晶片出租給客戶的業務利潤率偏低，對此，輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）於7日接受外媒《CNBC》節目「Jim Cramer」的採訪時，駁斥了這一說法。他認為，甲骨文將會表現得令人難以置信地出色。

根據《The Information》報導，在輝達晶片成本高昂以及AI租賃定價激進的背景下，甲骨文以輝達為核心的雲端業務狀況。報告引用內部文件指出，在截至8月的3個月內，甲骨文的輝達雲端業務創造了9億美元的銷售額，但毛利率僅為14%。這遠低於該公司約70%的整體毛利率。受此消息影響，軟體巨頭甲骨文的股價週二盤中一度下跌5%，最終收盤時跌幅收窄至2.5%，收於每股284.24美元。

黃仁勳：生命週期將「盈利驚人」

面對外界的質疑，黃仁勳提供了更為細緻的觀點。他暗示，對於新晶片而言，短期利潤壓力並非不可能。輝達的AI晶片被稱為圖形處理單元（GPU）。「當你首次推動一項新技術時，你很可能在初期無法賺錢，但就整個系統的生命週期而言，它們將會盈利驚人。」

黃仁勳同時強調了運營大規模AI運算資料中心的操作複雜性。「甲骨文使用輝達的系統所做的事情並不容易，」黃仁勳繼續說道。「這些是巨大的超級電腦。你必須建立基礎設施，你需要土地、電力、冷卻，然後你還必須運營這些東西。」

甲骨文雲端基礎設施營收將達1440億美元

就甲骨文而言，該公司一直強調其需求正在蓬勃發展。9月份，甲骨文表示，其剩餘履約義務（Remaining Performance Obligations, RPO）即其積壓的雲端合約在2026財年第一季度同比增長了359%。據媒體報導，這主要得益於與OpenAI達成的3000億美元的運算交易。

甲骨文還預測，其雲端基礎設施營收將從2025年的略高於100億美元，增長至2030年的1440億美元。儘管該公司當季的盈餘和營收均未達到預期，但這些新的雲端合約和長期財務預測仍使該公司股價在單日內飆升36%。然而，由於市場對AI投資可持續性提出疑問，該股隨後已回落約13%，回吐了部分漲幅。

黃仁勳在採訪中也討論了輝達與AMD、英特爾等其他3個關鍵合作夥伴關係，以及美國贏得AI軍備競賽的重要性。

資料來源：CNBC