微軟第一季資本支持上看350億美元 Azure核心業務成長優於市場預期

記者孫敬／編譯

微軟（Microsoft）在週三發布的財報中指出，第一季（7月至9月）的資本支出創下近350億美元的歷史新高，推翻先前對支出將放緩的預測，並提到今年的支出還會繼續增加，導致微軟股價在盤後交易中下跌近4%。

不僅如此，Alphabet（Google母公司）和Meta也紛紛發出消息，表示將增加支出，以克服AI算力基礎設施的容量瓶頸，因各大廠正競相擴充算力，以滿足爆炸性的AI需求。

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微軟Azure業務成長表現優於市場預期

隨著不斷攀升的資本支出、科技公司水漲船高的估值，加上企業採用AI後生產力提升的證據尚不明確，已引發了市場對重蹈1990年代網路科技泡沫覆轍的恐懼。微軟的核心合作夥伴OpenAI，也身處燒錢的漩渦，先前OpenAI承諾將採購價值超過1兆美元的算力，但卻沒有交代細節的資金來源。

儘管成本高昂，微軟的投入短期內確實帶來了回報。微軟旗下的Azure雲端運算業務在該季度的成長率高達 40%，優於Visible Alpha預期的38.4%；微軟對本季Azure業務成長率37%的預測，也略高於市場預期的36.4%。

微軟財務長Amy Hood向分析師透露，若沒有算力容量限制，Azure的成長率本可以更高，她預計這種產能瓶頸至少會持續到公司本財年結束（2026年6月）。

微軟將部份合約轉讓甲骨文，以分散對OpenAI的依賴

微軟與OpenAI的深度合作，是Azure雲端業務高速成長的關鍵，同時也跟Amazon.com（AWS）的競爭中更具優勢，而微軟的365 Copilot等AI服務也極度依賴這項合作關係。微軟積極推進AI的策略，讓公司市值達到4兆美元，成為全球市值第二大的公司，僅次於輝達（NVIDIA）。

為了將有限的AI產能優先分配給更高利潤的企業客戶，微軟將部分OpenAI的合約轉給甲骨文（Oracle）執行，此舉不僅獲得一些分析師的支持，也被視為微軟整體戰略的一部分，即透過自行開發模型，並與Anthropic等其他AI公司合作，以降低對OpenAI的依賴。

「我們必須平衡第三方需求與我們自身需求，為我們的研發提供資金，並建立模型能力。每當我們對不符合長期利益的事情說『不』時，我都感覺更好。」微軟執行長納德拉（Satya Nadella）於財報會議中提到。

資料來源：Reuters