Google Cloud營收創新高！Alphabet再砸2050億美元擴建AI基礎設施

記者彭夢竺／編譯

Google母公司Alphabet公布最新財報，受惠企業AI需求強勁，Google Cloud第二季營收年增82%至248億美元，創下歷來最佳成長表現，Alphabet也同步宣布將2026年資本支出預估由1,800億至1,900億美元，上修至1,950億至2,050億美元，反映持續擴建AI基礎設施。不過，由於AI投資持續攀升，加上旗艦模型Gemini 3.5 Pro延後推出，市場反應保守，Alphabet盤後股價下跌約3%。

Alphabet這次資本支出預估一口氣增加150億美元，也讓投資人重新關注Alphabet在AI基礎設施上的龐大投入，是否能持續轉化為獲利成長。

Google Cloud創史上最佳成長

Alphabet財務長阿納特．阿什肯納齊（Anat Ashkenazi）表示，過去3年公司已大幅擴充AI運算能力，但市場需求仍持續超越供給，加上資料中心建置進度優於預期，因此決定提高資本支出。

第二季Google Cloud營收達248億美元，年增82%，高於市場預估的64%，主要受全球企業AI需求帶動。同期廣告營收達816億美元，也高於市場預估的811億美元；公司第二季總營收達1,198億美元，同樣優於市場預期的1,169億美元。

Alphabet自由現金流首度轉負

儘管營收優於預期，Alphabet調整後每股盈餘（EPS）為2.85美元，略低於市場預估的2.89美元。此外，Alphabet本季自由現金流首度轉為負值，流出59億美元。

Investing.com資深分析師湯瑪斯．蒙泰羅（Thomas Monteiro）分析指出，在自由現金流轉負後，Alphabet再度提高資本支出，恐讓市場更加擔憂。若營收持續加速成長，投資人或許仍願意接受高額投資，但資金成本已重新成為市場關注焦點，企業容錯空間正持續縮小。

Gemini 3.5 Pro延後推出仍受關注

雖然Google Cloud持續受惠AI熱潮，但Google自家的AI布局仍受到市場檢視。今年6月，Google延後推出旗艦模型Gemini 3.5 Pro，外界擔心公司在AI程式開發工具市場落後OpenAI及Anthropic，同時也面臨中國開源模型快速崛起的競爭壓力。

在法說會問答環節，多位分析師詢問Google執行長桑德爾．皮蔡（Sundar Pichai）如何維持AI模型競爭力。皮蔡回應指出，Google在許多能力上仍處於領先地位，他承認程式開發及Agentic Coding等領域仍有改善空間。

皮蔡透露，目前仍持續測試Gemini 3.5 Pro，同時已啟動Gemini 4訓練，並投入大量算力與資源，希望持續維持下一代AI模型競爭力。

目前Google為全球第三大雲端服務供應商，僅次於亞馬遜（Amazon）旗下AWS及微軟（Microsoft）。隨著企業持續擴建AI模型訓練與推論所需算力，Google也陸續拿下包括Anthropic等大型客戶合作案。

資料來源：路透社