AI資料中心需求爆發帶動成長 Arm財測優於預期

記者黃仁杰／編譯

Arm Holdings週三（6）公布最新財測，由於全球科技大廠持續加碼人工智慧基礎建設，帶動資料中心晶片需求快速升溫，Arm預估第一季營收將優於華爾街預期。

消息激勵Arm股價盤後一度大漲12%，不過隨後在法說會上，公司高層坦言新一代AI晶片供應仍無法完全滿足市場需求，導致市場情緒轉趨保守，股價終場反轉下跌5.49%。

Arm預估本季營收將達12.6億美元，高於市場預估的12.5億美元。Arm主要透過授權晶片架構設計賺取收入，客戶包括NVIDIA、Apple等科技大廠。凡是使用Arm架構設計的晶片產品，公司都可從中收取授權金與權利金。

Arm架構最大優勢在於低功耗與高能效，這在AI資料中心市場尤其重要。隨著大型AI模型帶來龐大運算需求，資料中心業者正面臨電力消耗與散熱壓力，而Arm的節能特性因此受到高度重視。

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除了資料中心，Arm目前仍主導全球智慧手機晶片市場，幾乎所有智慧手機都採用Arm架構。不過，近期記憶體供應吃緊，也對整體消費電子市場造成壓力，推升智慧手機與PC成本，進而影響終端需求，這也可能壓縮Arm來自手機市場的權利金收入。

上週，智慧手機晶片大廠Qualcomm也因記憶體問題，下修季度營收展望。即便如此，Arm今年股價仍強勢上漲超過91%，漲幅甚至超越AMD、輝達，以及Broadcom等主要晶片大廠。

財報方面，Arm第四季營收達14.9億美元，高於市場預估的14.7億美元。其中，權利金收入為6.71億美元，略低於市場預估的6.97億美元；授權與其他業務收入則達8.19億美元，高於市場預估的7.74億美元。

獲利方面，Arm預估第一季調整後每股盈餘將達0.40美元，也優於市場預估的0.36美元。

值得注意的是，Arm近年也積極切入CPU市場，搶攻AI代理（Agentic AI）帶來的新一波通用運算需求。

Arm執行長Rene Haas受訪時表示，公司對資料中心市場需求「非常樂觀」，本季來自資料中心的權利金收入明顯成長。

今年稍早，Arm也正式發表專為AI代理應用打造的AGI CPU。這款新晶片主要瞄準能夠自主執行任務、代表用戶做決策的新型AI系統，而不只是像聊天機器人一樣單純回應問題。Arm先前表示，AGI CPU未來有望替公司帶來數十億美元營收。

不過Rene Haas也坦言，目前公司雖然已鎖定足以支撐10億美元訂單的產能，但第二個10億美元規模的訂單，目前供應能力仍尚未完全確保。

Cerity Partners合夥人Michael Ashley Schulman表示，市場現在最大的疑慮，不是Arm能不能拿到更多產能，而是「它能不能夠快到趕上需求成長速度」。

來源：路透社