AI狂潮引爆記憶體晶片荒 美光市值首度突破1兆美元大關

記者彭夢竺／編譯

受到全球AI軍備競賽的強力推動，美國記憶體晶片大廠美光科技（Micron）於26日盤中市值首度短暫突破1兆美元大關。這一歷史性的里程碑，不僅宣告美光正式躋身兆元俱樂部，也奠定了這家美國最大記憶體廠商作為本輪AI繁榮週期中最大贏家之一的關鍵地位。

美光股價於當日交易中一度瘋狂飆升19.3%，終場收漲17.4%，鎖定在每桶881.6美元。26日的暴漲主要得益於瑞銀集團（UBS）發布的最新調研報告，分析師將美光的目標價從原本的535美元斷崖式調高至1625美元，這也是目前追蹤美光的46家華爾街券商中的最高目標價。

AI交易主旋律轉移 市場目光轉向純記憶體

這項里程碑不僅突顯了記憶體晶片在AI基礎設施中的核心地位，更反映出整體AI概念股投資策略的重大轉變。在資金初期瘋狂湧入圖形處理器（GPU）製造商後，投資人目前正積極尋找能從科技巨頭龐大資本支出計畫中實質獲益的潛在標的。

B.Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan指出：「市場對純記憶體的需求在極短的時間內迎來爆發性成長，而美光顯然正處於這場風暴的中心。美光市值突破1兆美元大關，正為這場AI革命中營運數據中心所需的龐大需求，劃下了一個完美的驚嘆號。」

在目前的AI版圖中，雖然輝達（Nvidia）負責打造用於訓練和運行AI模型的強大處理器，但美光則主要生產用於儲存與傳輸數據的核心記憶體晶片。美光的強勢崛起，也讓長年由亞洲大廠主導的全球記憶體晶片競賽中，多了一位代表美國的強大競爭者。

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記憶體三雄爭霸 三星穩坐、SK海力士逼近

事實上，全球最大記憶體晶片製造商南韓三星電子（Samsung Electronics）先前早已成功達成了1兆美元市值的里程碑，而另一家南韓巨頭SK海力士（SK Hynix）也正逼近這個關卡。

不過，南韓半導體供應鏈近期仍存在變數。三星股價上週在與工會達成最後一刻協議以避免罷工後曾引發一波大漲，但代表該集團消費電子產品線員工的工會卻在週二對外表示，已正式向南韓法院提出訴訟，要求阻止該項協議的投票表決。

市場擔憂，這家全球最大記憶體廠商若發生營運中斷，恐在AI狂潮導致產能吃緊之際，進一步推高全球晶片價格。

供需嚴重失衡 美光2026年HBM產能宣告全數售罄

長年被視為半導體行業中最具週期性（Cyclical）股票之一的美光，在過去12個月內股價已瘋狂翻了超過8倍。這波爆發主要歸功於其強勁的財報表現，以及供應鏈產能受限所賦予的強大定價權。

隨著全球科技巨頭全速衝刺通用人工智慧（AGI）的願景，企業客戶正紛紛簽署更長期的數據中心投資合約，這引發了市場對高階記憶體與儲存技術需求的垂直噴發，進而導致供應斷層與價格暴漲。

美光官方先前已正式宣布，旗下2026年份的高頻寬記憶體（HBM）晶片產能已全數宣告售罄，顯見需求超越產能的嚴重失衡狀態。與此同時，美光的次世代HBM4產品目前已投入實質生產階段。

根據監管機構的申報文件顯示，美光在今年第一季已成為各大機構法人最青睞的標的之一，包含洛克菲勒資本管理與施羅德在內，全球共有約2440家機構法人在第一季披露了對美光的新增持倉。

這一耀眼成績也宣告美光已徹底走出疫情後因個人電腦與智慧型手機需求疲軟、高通膨肆虐所引發的庫存過剩陰霾。

目前美光的遠期本益比僅為8.42倍，遠低於標普500指數（S&P 500）的22.15倍以及那斯達克100指數（Nasdaq 100）的26.23倍，依然具備極高的投資吸引力。

資料來源：路透社