SK海力士獲利創新高但未達預期 看好AI記憶體需求提高資本支出

記者彭夢竺／編譯

南韓記憶體大廠SK海力士公布第二季財報，營業利益創下歷史新高，不過仍低於市場預期。儘管先進AI記憶體出貨成長放緩影響獲利表現，SK海力士仍看好AI基礎建設需求持續增加，並透露已與主要客戶簽訂約10項長期供貨協議，以降低記憶體產業景氣波動帶來的影響。

SK海力士表示，AI服務持續帶動大型科技公司擴大投資AI基礎建設，客戶追加供貨需求仍持續增加，因此對中長期AI記憶體市場維持樂觀看法，並將提高今年資本支出，因應未來需求成長。

AI記憶體需求持續成長

SK海力士第二季（4至6月）營業利益達60.5兆韓元（約416.2億美元），較去年同期9.2兆韓元大增逾6倍，創下歷史新高，但仍低於LSEG SmartEstimate預估的64兆韓元。

SK海力士指出，在AI基礎建設投資持續擴大的帶動下，AI伺服器所需高效能記憶體產品推升價格，帶動公司營運表現超越上一季所創下的紀錄。不過，由於AI資料中心使用的高階記憶體產品出貨成長速度放緩，使整體獲利仍未達市場預期。

已與客戶簽訂近10項長約

SK海力士表示，目前已完成與主要客戶約10項長期供貨協議（LTA）談判，並持續與其他大型客戶洽談合作，相關合約納入訂金等財務機制，可協助確保合約履行，也讓中長期需求更具可預測性。他們認為，隨著大型科技公司持續擴建AI基礎建設，而相關投資又受到AI服務收入支撐，因此AI記憶體需求動能可望持續。

SK海力士將提高資本支出

反映對未來需求的信心，SK海力士預計今年資本支出將提高至接近50兆韓元水準，高於2025年的30.173兆韓元。受惠AI業務帶動，截至6月底，公司淨現金達88兆韓元，並計畫進一步提升至超過100兆韓元，以更有效回應客戶需求及穩定營運。

分析師指出，隨著現金部位逐漸接近公司長期目標，市場也越來越關注SK海力士未來將如何運用這筆資金，在持續投資成長與提升股東報酬之間取得平衡。

獲利不如預期 股價承壓

SK海力士股價29日在首爾下跌1.5%，前一交易日則因市場擔憂AI基礎建設融資能力，以及中國競爭加劇而重挫近15%。此外，市場也憂心微軟（Microsoft）、Google母公司Alphabet、亞馬遜（Amazon）、Meta及甲骨文（Oracle）等大型雲端服務業者，是否有能力持續支應數千億美元AI基礎建設投資，近期也拖累全球晶片股表現。

第二季淨利則年增逾13倍至93.9兆韓元，其中部分來自投資收益。分析師推估，主要與SK海力士上月完成出售日本NAND Flash大廠鎧俠（Kioxia）持股後認列投資利益有關。

另外，公司第二季營收年增257%，達79.3兆韓元。 

資料來源：路透社