疫情紅利消失，微軟繳出不及格成績單，何為股價卻上漲？
微軟本週發布的第二季（2022財年第四季）財報中，不僅營收成長是近兩年最低的水準，獲利也是多年來首次低於市場期望，經濟衰退的影響也正狠狠打擊著科技巨擘。
微軟本週公佈的財報中，今年4月至6月底的季度裡營收為519億美元，較去年同期成長12%，但低於外界預期的524億美元，獲利則成長2%至167.4億美元，卻是2016年以來首度低於分析師預期的一個季度。
兩大原因，讓微軟財務成績表現黯淡
而財務成績表現不盡人意的原因，一部分是因為美元不斷上漲，匯率變化導致他們蒸發5.95億美元的營收，甚至促使他們不得不在6月初時下調財測，從原先524億美元到532億美元的預期，下修至519.4億美元到527.4億美元之間。
匯率的動盪也讓微軟在財報中的各個成長數字，都加上了固定匯率下的比率變化，試圖向外界呈現去掉匯率變化後，公司業務真實的增長狀況。
另一個原因則是疫情紅利似乎已經開始消退，讓微軟眾多業務受到影響。全球對3C產品的需求曾在疫情下快速高漲，但現在這股熱潮似乎開始冷卻，研究公司Gartner就預估，2022年全球個人電腦出貨量將下滑9.5%。
這也反應在了微軟的財報成績上，Windows的OEM收入──即授權電腦廠商安裝Windows作業系統獲得的收入，也在這一季下滑2%。但雖然疫情紅利不再，微軟執行長納德拉（Satya Nadella）強調，現在個人電腦的出貨量比疫情前更高，整體而言是看漲的，並且微軟正持續搶下市場。
雖然沒提到具體數字，微軟在財報中點出Surface的營收已經成長多達10%。先前研究公司Canalys曾在第一季的電腦出貨分析中提到，Surface去年表現平平，不過今年出貨量繳出快速成長，而微軟的財報顯示這股上漲趨勢也延續到了第二季。
另外，疫情下火熱的遊戲主機，似乎需求也正在下降，雖然同樣都沒有公佈具體數字，微軟提到Xbox的硬體收入下滑了11%，而內容及服務方面則下滑6%，整體而言約下滑7%左右。
根據《The Verge》報導，微軟投資者關係負責人坎德拉．古德納夫（Kendra Goodenough）解釋，供應鏈瓶頸造成缺貨，才導致主機的銷售期延長，雖然現在已經從當初的銷售高點滑落，但消費者的需求依舊熱烈，強調微軟已經連續三個季度在次世代主機領域於北美市場取得領先。
《The Verge》提到，微軟曾透露今年第一季有超過1,000萬人利用了Xbox的雲端遊戲服務，加上現在Xbox雲端遊戲是《要塞英雄》接連被蘋果、Google下架後，現在唯一能在手機等行動平台上遊玩的辦法。
雲端成長依舊強勁，納德拉估經濟動盪會促使更多企業投向微軟懷抱
雖然疫情為3C產品、遊戲業務帶來的成長浪潮逐漸消失，雲端服務的表現並沒有因此走下坡。
微軟包括Azure、Windows Server等服務的智慧雲部門營收達到209億美元，較去年同期成長了20%，而Azure也繳出40%的成長幅度，雖然略低於外界預期的43.1%成長。
不過微軟表示，Azure正在持續吸引大客戶加入，並成功讓客戶購買價格更高的雲端Office服務，第二季超過1億美元、10億美元的大額訂單數量都創下了新高。
微軟還提到，包括Azure、Office 365在內的雲端產品總收入達到250億美元，成長約28%。
微軟財務長艾米．胡德（Amy Hood）指出，衡量企業客戶未來銷售狀況指標之一的商業訂購量，遠遠高於公司預期，成長多達25%，顯示企業依然非常依賴微軟提供的服務。
且納德拉指出，經濟危機可能會進一步吸引企業使用他們的產品，因為微軟提供的服務可以幫助企業控制在科技上的支出。「走出這場總體經濟危機後，公用雲將成為更大的贏家。」納德拉表示。
不過，經濟風暴也讓微軟近日宣佈將裁員1%，可能導致近2,000人失去工作，並在財報中紀錄多達1.13億美元的資遣費用。邁入2022年以來，微軟的股價已經下跌約25%。
但微軟公佈的財測，依舊讓分析師眼睛一亮。微軟預估2023財年第一季（7月至9月）營收為492.5億美元至502.5億美元之間，雖然反應了電腦銷售下滑等負面因素，仍有超過10%的營收成長。
維德布什證券分析師丹．艾夫斯（Dan Ives）直言，這是非常好的財測結果，是全世界及華爾街都想聽到的財務指導。也因此微軟雖然本季成績低於外界預期，股價反而在盤後交易時段一度上漲約7%。
文：陳建鈞 / 責任編輯：吳秀樺
※本文授權轉載自數位時代
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