微軟豪賭未來 投資OpenAI會是好生意嗎
編譯/戴偉丞
微軟(Microsoft)與OpenAI的合作,已多方面證明其策略成功。作為OpenAI唯一雲端服務廠商,Azure可從所有涉及大型語言模型及應用程式的工作負載中獲得收益,間接地從ChatGPT Enterprise等產品中創造獲益。
微軟還將OpenAI的模型,融入其軟體產品與雲端平台。2023年,微軟推出Microsoft 365 Copilot,這款生成式人工智慧助理可在Word、PowerPoint和Excel等應用程式中將任務自動化。目前已有近70%的財星美國500強(Fortune 500)採用Copilot。此外,Azure OpenAI Service也成功吸引六萬名客戶,讓Azure平台面對前所未有的熱門程度。
合作協議中的利潤分成機制
根據《華爾街日報》的報導,微軟還享有OpenAI的利潤分成權益:
- 第一階段:OpenAI用其前1.94億美元的利潤償還早期投資人。
- 第二階段:OpenAI將後續173億美元的利潤分給早期投資人與微軟,其中微軟將獲得75%的利潤,直到收回其130億美元的投資。
- 第三階段:微軟將獲得OpenAI 49%的利潤,直到達到預設的回報上限。
- 第四階段:一旦微軟達到其回報上限,OpenAI將保留其所有利潤。
分析師:「這時」潤利潤將加速成長
目前,微軟尚未完全實現其130億美元的投資承諾,這些投入對其收益產生短期壓力。例如,截至2024年9月結束的2025會計年度的第一季度,根據記錄顯示,微軟具有6.83億美元與OpenAI損失相關的支出,並預期第二季度將會擴大到15億美元。然而,摩根士丹利分析師預測,微軟在2026會計年度將實現其130億美元的投資回收,屆時利潤成長將加速。
看來130億美元是筆不錯的投資
總而言之,即便OpenAI目前仍在燒錢,同時根據《Information》報告指出,該公司預計到 2029年才會開始在賺錢,但微軟的這筆投資依舊顯得相當有遠見,因為它為49%的利潤分成已支付130億美元。但必須注意的是,該人工智慧新創公司的估值已達到1570億美元。
由此可見,微軟的底線成長在完成對OpenAI的投資後,應會加速前進。根據華爾街的專業分析預計,未來12個月內收益將成長9%,但預測至2028會計年度前,每年將成長14%,顯示未來數年的成長將會呈現顯著提速。
資料來源:The Moltey Fool
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