AI股退燒？甲骨文市值蒸發近半 博通、CoreWeave股價意外下跌
記者鄧天心／綜合報導
甲骨文股價自9月10日高點以來下跌約46%，博通（Broadcom）和CoreWeave也從上週開始走低。在最新一個交易日中，甲骨文股價下跌個位數百分比，CoreWeave與博通分別下跌數個百分點，整條AI基礎設施供應鏈同步修正，市場態度明顯轉趨保守。
博通在最新財報中提到，未來毛利率可能下降，AI相關訂單組合也出現變化，市場開始重新評估其未來獲利空間，股價單日一度大跌逾一成；另外AI雲端平台CoreWeave，最近幾天也多次出現單日個位數百分比的跌幅。從這些數據可以看到，投資人的錢正從成長想像大、但股價評價高的AI股中撤出。
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為了搶攻AI雲端需求，甲骨文今年大幅提高AI資料中心資本支出，並增加資料中心租賃與相關基礎設施投資，其中部分資金來自舉債。市場關注的焦點，是未來AI雲端業務產生的現金流，是否足以支撐這些投入與新增財務成本。
過去兩年，AI雲端與資料中心是資本市場的熱門主題，企業積極擴建機房、採購伺服器與GPU，最新財報顯示，AI基礎設施與大型模型客戶訂單雖然持續成長，但整體營收未達市場預期，投資人開始追問，這些公司投入的大量AI資本支出，何時才能反映在實際獲利上？
在利率偏高、企業IT預算成長放緩的環境下，若營收與獲利成長跟不上既有的資本支出水準，甲骨文、博通與CoreWeave等被視為「AI基建受惠股」的公司，股價可能持續面臨估值調整壓力，市場對其成長前景的期待也正回到較保守的區間。
資料來源：CNBC
